In cosa consiste l\u2019uscita \u201cbailout\u201d di Larry Williams<\/h3>\n
Il nome lo suggerisce gi\u00e0: bailout significa, in sostanza, \u201csaltare gi\u00f9\u201d dalla posizione non appena se ne ha l\u2019occasione. In questo contesto parliamo di una tecnica di uscita che, a differenza di molte altre, non si basa su un livello di prezzo calcolato in precedenza, n\u00e9 su un indicatore tecnico o su una soglia monetaria prefissata. Qui l\u2019unica cosa che ci interessa \u00e8 il prezzo di ingresso.<\/p>\n
Prendiamo come esempio il caso di una posizione long. Supponiamo di essere entrati a mercato a un certo prezzo e di aspettare la chiusura della sessione. In quel momento controlliamo se siamo in profitto, cio\u00e8 se il prezzo di chiusura \u00e8 superiore al nostro prezzo di ingresso. Se lo \u00e8, usciamo chiudendo la posizione. Se invece non siamo ancora in profitto, manteniamo la posizione aperta e ripetiamo lo stesso controllo alla chiusura della sessione successiva.<\/p>\n
In pratica, con il bailout non cerchiamo di spremere il movimento fino all\u2019ultimo tick, ma ci limitiamo a uscire alla prima chiusura positiva rispetto al punto in cui siamo entrati. Nel resto dell\u2019articolo vedremo se, numeri alla mano, questa semplicit\u00e0 paga davvero.<\/p>\n
Logica di base della strategia mean reverting su azioni Nvidia (NVDA)<\/h3>\n
Per mettere alla prova il bailout, abbiamo bisogno prima di tutto di una strategia operativa di riferimento. In questo caso lavoreremo sul titolo Nvidia (NVDA) utilizzando un time frame giornaliero e considerando esclusivamente operazioni long, in linea con il bias rialzista di lungo periodo tipico del mercato azionario.<\/p>\n
La logica di ingresso \u00e8 volutamente semplice e si basa sull\u2019RSI a cinque periodi, che rappresenta indicativamente una settimana borsistica. Quando l\u2019RSI scende sotto il livello 30, interpretiamo questa condizione come un eccesso di debolezza di breve termine. A partire dalla sessione successiva, apriremo una posizione long alla rottura del minimo della sessione precedente, utilizzando un capitale fisso di 10.000 dollari per trade.<\/p>\n
Per quanto riguarda le uscite, la strategia prevede innanzitutto una chiusura \u201cclassica\u201d basata sempre sull\u2019RSI: se l\u2019indicatore incrocia a rialzo il livello 70, la posizione viene chiusa in chiusura della sessione. A questo segnale principale aggiungiamo due paletti di gestione del rischio: da un lato uno stop loss fisso del 10% rispetto al prezzo di ingresso, dall\u2019altro una durata massima di 5 giorni per ogni operazione, trascorsi i quali la posizione viene comunque liquidata, anche in assenza di altri segnali.<\/p>\n
Performance della strategia su Nvidia senza bailout dal 2010 al 2025<\/h3>\n
Guardando l\u2019equity line, in Figura 1, della strategia applicata a Nvidia, i risultati sono sorprendentemente buoni, soprattutto se pensiamo che NVDA \u00e8 un titolo notoriamente pi\u00f9 adatto a logiche che seguono la forza, piuttosto che a un approccio mean reverting, con il quale ci si attende un ritorno verso un valore medio dopo una fase di eccesso come quella calcolata attraverso l\u2019RSI. Nonostante questo, la curva cresce in modo piuttosto regolare nel corso degli anni, mostrando fasi di drawdown tutto sommato contenute.<\/p>\n
Anche la Total Trade Analysis, in Figura 2, conferma questa impressione. I trade effettuati non sono molti, quindi non stiamo parlando di un sistema molto attivo che macina operazioni ogni giorno. Ciononostante, l\u2019average trade, pari a 133,80 dollari, risulta molto interessante in rapporto al capitale impiegato per operazione (10.000 dollari). Stiamo parlando all\u2019incirca di un 1,33% per trade. Per quanto riguarda invece il win rate, ci aggiriamo attorno al 50%.<\/p>\n
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<\/a>Figura 1. Equity line della strategia base su azioni NVDA (senza uscita bailout).<\/p><\/div>\n
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<\/a>Figura 2. Total Trade Analysis della strategia base su azioni NVDA (senza uscita bailout).<\/p><\/div>\n
Introduzione dell\u2019uscita bailout nella strategia mean reverting su azioni Nvidia<\/h3>\n
Visti i risultati decisamente buoni ottenuti con la versione \u201cstandard\u201d della strategia, il passo successivo \u00e8 quello di intervenire proprio sul punto in questione: l\u2019uscita. Procediamo quindi, affiancando alle regole gi\u00e0 descritte in precedenza anche la logica di bailout, trasformandola in una condizione aggiuntiva di chiusura della posizione.<\/p>\n
In pratica, dopo l\u2019ingresso, il sistema continua a monitorare la posizione come prima (incrocio dell\u2019RSI sopra 70, stop loss al 10%, uscita forzata dopo 5 giorni), ma in pi\u00f9 controlla se, alla chiusura di ogni sessione, il prezzo si trovi semplicemente al di sopra del prezzo di carico. Nel momento in cui questo accade, scatta il bailout e la posizione viene liquidata in chiusura.<\/p>\n
In Figura 3 \u00e8 possibile vedere un esempio concreto: il sistema entra long sul titolo, il giorno successivo il mercato chiude in profitto rispetto al prezzo di ingresso e, senza aspettare altri segnali, la strategia applica il bailout e chiude l\u2019operazione a fine giornata.<\/p>\n
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<\/a>Figura 3. Esempio di uscita \u201cbailout\u201d.<\/p><\/div>\n
Come cambiano i risultati della strategia<\/h3>\n
Guardando l\u2019equity line dopo l\u2019introduzione dell\u2019uscita in bailout, la differenza \u00e8 evidente: la curva \u00e8 molto pi\u00f9 lineare e regolare rispetto alla versione originale della strategia. I drawdown appaiono pi\u00f9 contenuti e nel complesso il percorso verso i massimi finali \u00e8 pi\u00f9 \u201cpulito\u201d.<\/p>\n
Anche la Total Trade Analysis conferma questa impressione. Il numero di operazioni sale da 170 a 210, segno che il bailout porta il sistema a chiudere pi\u00f9 spesso le posizioni alla prima occasione utile. L\u2019average trade rimane sostanzialmente invariato, passando da circa 134 dollari a circa 135 dollari: nonostante le uscite pi\u00f9 rapide, il rendimento medio per trade non viene eroso in modo significativo.<\/p>\n
Dove invece si vede il vero effetto del bailout \u00e8 nel win rate, che passa da poco pi\u00f9 del 50% a circa il 72%. In pratica, molte operazioni che prima restavano in territorio negativo o finivano chiuse in perdita vengono ora liquidate alla prima chiusura in profitto, trasformandosi in piccoli trade vincenti. Il risultato \u00e8 una curva pi\u00f9 stabile, psicologicamente pi\u00f9 facile da seguire, senza dover rinunciare al guadagno medio per operazione.<\/p>\n
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<\/a>Figura 4. Equity line della strategia su azioni NVDA con bailout.<\/p><\/div>\n
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