Gli ETF sono prodotti maggiormente assimilabili alle azioni. Basti pensare al valore di un punto di movimento, che \u00e8 uguale sia per ETF che per azioni ed \u00e8 pari a 1$, alla scalabilit\u00e0 di questi strumenti o alla distribuzione di utili, comune a ETF e azioni, ma non ai Futures. Inoltre, per gli ETF la leva massima overnight utilizzabile con la maggior parte dei broker \u00e8 di 1:2 e lo short-selling in alcuni casi potrebbe avere delle limitazioni.<\/p>\n
Per queste caratteristiche diventa utile pensare agli ETF come fossero delle azioni, anche se \u00e8 ovvio che nella realt\u00e0 dei fatti non lo siano. ETF \u00e8 l\u2019acronimo di Exchange Traded Fund, ovvero un fondo di investimento che replica l\u2019andamento di un determinato asset finanziario. Un ETF potrebbe far riferimento ad un paniere di titoli azionari, ad un settore specifico di quel paniere, oppure replicare l\u2019andamento dei prezzi delle materie prime o delle obbligazioni.<\/p>\n
In questo articolo si prover\u00e0 a sviluppare una strategia di allocazione su un ETF molto noto nel settore, che replica l\u2019andamento dei prezzi del petrolio, chiamato XLE.<\/p>\n
Regole del trading system su Etf Petrolio XLE<\/h3>\n
Gli ETF in genere, cos\u00ec come le azioni, presuppongono costi commissionali calcolati su una percentuale del controvalore della posizione (di solito si aggira tra 0.05% e 0.1%) che se confrontata con altri prodotti \u00e8 sicuramente meno competitiva per un trader. Questo implica che la strategia che si andr\u00e0 a sviluppare necessita di un orizzonte temporale pi\u00f9 lungo rispetto ai Future, che invece hanno una data di scadenza, e in generale non si prestano, per il trading, a posizioni di lungo respiro.<\/p>\n
Si utilizzer\u00e0 dunque un timeframe lento, come il giornaliero. Come trigger si \u00e8 scelto il Donchian Channel, chiamato anche Price Channel. Questo strumento permette di identificare i punti massimo e di minimo nel periodo considerato, formando cos\u00ec un canale. In figura 1 vediamo un esempio dei trade eseguiti dal sistema in corrispondenza dei livelli formati dal canale dei prezzi. Ad ogni nuovo massimo il canale superiore si aggiorner\u00e0 e conseguentemente ad ogni nuovo minimo si aggiorner\u00e0 quello inferiore.<\/p>\n
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<\/a>Figura 1. Esempio ingressi strategia Price Channel – ETF Petrolio XLE<\/p><\/div>\n
Il periodo ovviamente \u00e8 ottimizzabile nel passato per trovare il punto di ottimo. Lo scopo \u00e8 quello di capire quali massimi e minimi riescano a scindere nella maniera migliore il trend di fondo di XLE.<\/p>\n
Si piazzeranno ordini long alla rottura del canale superiore e ordini short alla rottura del canale inferiore. Questo viene fatto proprio per essere in grado di intercettare un trend. La size utilizzata per ogni posizione \u00e8 fissata a 10.000$.<\/p>\n
Backtest del trading system su Etf Petrolio XLE<\/h3>\n
In figura 2 si nota come i risultati migliori inizino a vedersi oltre il valore dei 100 periodi. In questo caso su un timeframe giornaliero, 100 periodi equivarrebbero a circa 4-5 mesi di trading (escludendo i sabati e le domeniche dal calcolo). Sembra pertanto che per ottenere delle indicazioni significative sul trend atteso, si debba aspettare una rottura di un massimo o un minimo molto importante, che dovrebbe essere sentito dal mercato.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2022\/10\/F2_EtfPetrolio-300x84.png\")
<\/a>Figura 2. Ottimizzazione periodi Price Channel – ETF Petrolio XLE<\/p><\/div>\n
Da un lato l\u2019indicazione fornita dall\u2019ottimizzazione potrebbe sembrare robusta, perch\u00e9 si entra solo sull\u2019estrema convinzione che il trend stia a tutti gli effetti iniziando la sua rotta per qualche mese. Tuttavia, un alto periodo considerato per il calcolo dei livelli di ingresso, diminuisce la frequenza dei segnali forniti dalla strategia e di conseguenza anche il campione statistico ne risente. Infatti, scegliendo 120 periodi come un buon compromesso tra profitti e drawdown, il numero di trade totali effettuati dal sistema dal 2000 ad oggi arriva a malapena a 20. Questo significa che si eseguir\u00e0 in media circa 1 solo trade all\u2019anno.<\/p>\n
In figura 3 \u00e8 visibile la curva dei profitti generata dal sistema che \u00e8 sicuramente crescente, ma ancora molto distante da quello che potremmo reputare un ottimo risultato. Inoltre le posizioni aperte potrebbero durare anche degli anni, non essendoci vincoli di chiusura della posizione se non il semplice reverse, che potrebbe farsi attendere anche un anno intero.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2022\/10\/F3_EtfPetrolio-300x264.png\")
<\/a>Figura 3. Equity line Price Channel – ETF Petrolio XLE<\/p><\/div>\n
Idee per ulteriori sviluppi del trading system su Etf Petrolio XLE<\/h3>\n
Si procede dunque all\u2019inserimento di una condizione atta a limitare il numero di giorni a mercato e spezzare cos\u00ec le posizioni in trade di durata pi\u00f9 piccola, pi\u00f9 sostenibili anche in live trading.<\/p>\n
Il parametro scelto per il numero massimo di giorni di trading a mercato \u00e8 35, circa un mese e mezzo, considerando solo i giorni lavorativi. In figura 4 si nota come limitare il tempo a mercato riduca i profitti totali del sistema, aumentando il campione statistico e dimezzando il drawdown.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2022\/10\/F4_EtfPetrolio-300x61.png\")
<\/a>Figura 4. Ottimizzazione numero massimo giorni a mercato – ETF Petrolio XLE<\/p><\/div>\n
Inserendo anche lo stoploss e il target, che sono impostati rispettivamente a 750$ e 1500$, ovvero il 7,5% e il 15% di escursione del sottostante dal prezzo di ingresso e applicando le condizioni di uscita dalla posizione appena viste, l\u2019equity line (figura 5) risulta molto pi\u00f9 accattivante rispetto a prima. Il drawdown \u00e8 sicuramente molto pi\u00f9 contenuto e l\u2019andamento dei profitti nel tempo sembra pi\u00f9 costante.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2022\/10\/F5_EtfPetrolio-300x261.png\")
<\/a>Figura 5. Equity line ottimizzata Price Channel – ETF Petrolio XLE<\/p><\/div>\n
Il numero di trade (figura 6) quadruplica e arriva a 80 trade. In questo modo si arriva ad effettuare mediamente 1 trade a trimestre, sicuramente meglio di 1 trade all\u2019anno. Questo campione statistico quindi ben si presta a strumenti come gli ETF, che avendo costi commissionali in media pi\u00f9 alti, andrebbero approcciati con un trading molto meno frenetico, per evitare di pagare in live troppe commissioni durante l\u2019anno.<\/p>\n
L\u2019average trade arriva a circa 178$, un buonissimo 1,78% sul controvalore della posizione che ricordo essere impostata a 10.000$, che riuscirebbe a ricoprire ampiamente i costi derivanti dall\u2019operativit\u00e0 in live su XLE.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2022\/10\/F6_EtfPetrolio-300x165.png\")
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