Costruire e gestire un portafoglio di trading system in maniera altrettanto scientifica, potrebbe per\u00f2 risultare un\u2019impresa davvero \u201ctitanica\u201d quando le strategie da valutare periodicamente iniziano ad essere alcune decine se non centinaia.<\/p>\n
Per questo esistono software di gestione di portafoglio. In questo articolo parliamo del caso studio della Unger Academy\u00ae, all\u2019interno della quale \u00e8 stato ideato e sviluppato un software chiamato Titan, che permette di effettuare diverse simulazioni sui dati storici, per capire qual \u00e8 il modo pi\u00f9 efficiente per gestire il proprio portafoglio di strategie.<\/p>\n
Software Titan per una gestione efficiente del portafoglio di strategie<\/h3>\n
Titan pu\u00f2 avere due modalit\u00e0 di esecuzione: la modalit\u00e0 statica e la modalit\u00e0 rotazionale. Con la modalit\u00e0 statica si pu\u00f2 testare qualsiasi combinazione di sistemi imponendo una quantit\u00e0 di contratti fissa da utilizzare su ciascuno di essi. Con la modalit\u00e0 rotazionale invece, oltre a lasciare a Titan la scelta di quali sistemi inserire in portafoglio, si calcoler\u00e0 anche con quanti contratti operare su ciascuno, utilizzando quindi l\u2019algoritmo di position sizing che \u00e8 stato codificato al suo interno. In questo modo si lascia a Titan la possibilit\u00e0 di decidere quali sistemi inserire e con quanti contratti in base all’andamento delle performance delle singole strategie.<\/p>\n
Per fare questo, Titan utilizzer\u00e0 diversi filtri e cercher\u00e0 di inserire in portafoglio i sistemi che stanno lavorando meglio in quel momento, un po\u2019 come un allenatore che ha a disposizione una rosa di giocatori e deve scegliere chi mettere in campo in base a chi \u00e8 pi\u00f9 in forma.<\/p>\n
Esempio pratico utilizzo software Titan<\/h3>\n
Vediamo un esempio di applicazione di Titan ad un portafoglio di 160 diverse strategie, che operano su future di vari settori (indici, energetici, materie prime e valute).<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2023\/09\/F1_GestionePortafoglioTitan-300x166.png\")
<\/a>Figura 1 \u2013 Interfaccia di Titan \u2013 Filtro Long\/Short<\/p><\/div>\n
Nell\u2019interfaccia di Titan impostiamo, a titolo di esempio, un capitale di partenza piuttosto elevato (250.000$) perch\u00e9 vogliamo che Titan possa scegliere fra le strategie del paniere che gli abbiamo fornito, senza escludere a priori, per via del capitale basso, quelle strategie che presentano un elevato drawdown storico oppure un \u201cworst case scenario\u201d (daily risk in Titan), troppo grande per quel capitale.<\/p>\n
Ipotizzando un periodo mensile per il ricalcolo del portafoglio (ogni primo sabato del mese), applicheremo due filtri: il Long\/Short ed il Ranking.<\/p>\n
Il filtro che valuta il \u201clong period\u201d e lo \u201cshort period\u201d, impostati a 9 e 2 mesi rispettivamente in questo esempio, implica che gli ultimi 9 e 2 mesi abbiano dato risultati positivi per poter attivare la strategia. Con il Ranking invece, per ogni tipo di strategia, andremo ad attivare soltanto le migliori tre in termini di profitto netto degli ultimi 6 mesi: avremo quindi, ad esempio, al massimo 3 trend following intraday, 3 trend following multiday, 3 reversal intraday, ecc. Il filtro appena descritto ha lo scopo di preservare il pi\u00f9 possibile la diversificazione del portafoglio, anche in termini di tipologia di approccio ai vari mercati.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2023\/09\/F2_GestionePortafoglioTitan-300x166.png\")
<\/a>Figura 2 \u2013 Interfaccia di Titan \u2013 Filtro Ranking<\/p><\/div>\n
Facendo quindi partire il nostro backtest dal primo gennaio 2020, possiamo andare ad analizzare i risultati che Titan avrebbe ottenuto negli ultimi 4 anni circa, iniziando dalle equity line di portafoglio riportate in alto in figura 3.<\/p>\n
Possiamo notare subito che l’equity in blu \u00e8 sicuramente molto buona, mentre quella di colore rosso \u00e8 positiva ma con risultati decisamente peggiori. Quella in rosso, infatti, rappresenta un’equity line calcolata senza applicare i filtri di Titan.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2023\/09\/F3_GestionePortafoglioTitan-300x174.png\")
<\/a>Figura 3 \u2013 Equity line storica dei due portafogli, annuali filtrati (blu) vs non filtrati (rosso)<\/p><\/div>\n
In particolare, nel grafico in basso, possiamo andare a valutare anche il drawdown, altro parametro molto importante da considerare nell\u2019analisi dei risultati. Il suo picco, ovvero il massimo drawdown registrato, \u00e8 stato di circa 65.000$ per il portafoglio senza filtri (linea rossa), oltre a tornare pi\u00f9 volte intorno a 50.000$. Valori che corrispondono al 20-26% di quello che era il capitale iniziale, di certo non ideali per dormire sonni tranquilli.<\/p>\n
Il picco di drawdown si sarebbe ridotto a circa 55.000$ con i filtri di Titan (in blu), coincidendo con il periodo di inizio della pandemia di Covid-19, mentre in tutto il resto dello storico sarebbe stato inferiore ai 40.000$ (16% del capitale). Ma soprattutto, il drawdown filtrato sarebbe stato quasi sempre molto inferiore al corrispondete valore senza filtri, in particolare nei momenti peggiori di quest\u2019ultimo.<\/p>\n
Andando a vedere anche i profitti annuali ottenuti nei due casi, possiamo essere veramente soddisfatti delle strategie filtrate. Tutti gli ultimi 4 anni, in cui praticamente pi\u00f9 del 70% delle strategie utilizzate sono out-of-sample (ovvero fuori dal periodo in cui sono state ottimizzate), Titan ha saputo filtrarle in maniera davvero egregia. Pure il 2023 sembra ricalcare l\u2019andamento fatto registrare negli anni precedenti.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2023\/09\/F4_GestionePortafoglioTitan-300x195.png\")
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