Il 2023 per i trader sistematici si \u00e8 distinto nettamente rispetto ai recenti anni post pandemia. Il 2020 \u00e8 stato segnato appunto dall’inizio della pandemia di COVID-19, che ha scatenato volatilit\u00e0 estrema e rapidi cambiamenti di mercato. Il 2021 e il 2022 hanno continuato ad essere influenzati dagli effetti della pandemia, con una ripresa economica graduale e politiche monetarie accomodanti. Tuttavia, il 2023 ha rappresentato una svolta, con l’intensificarsi delle tensioni internazionali e una politica monetaria pi\u00f9 aggressiva, portando ad un ambiente di mercato pi\u00f9 imprevedibile e sfidante per i trader sistematici.<\/p>\n
Le politiche monetarie restrittive delle banche centrali hanno dominato l’agenda economica, con l\u2019obiettivo di contrastare l’inflazione, mentre le tensioni geopolitiche internazionali hanno generato incertezza. L’esplosione di progressi nel settore tecnologico, in particolare nell’intelligenza artificiale, ha offerto nuova linfa ad alcuni settori d\u2019investimento. Allo stesso tempo, le fluttuazioni dei prezzi delle materie prime hanno continuato a influenzare l’economia globale. Questi fattori e le risposte politiche ad essi associate, hanno definito l’andamento dei mercati nell’anno finanziario appena concluso.<\/p>\n
Rendimenti dei principali indici azionari<\/h3>\n
I trader sistematici hanno navigato in mercati turbolenti nel 2023 e, per sfruttare le opportunit\u00e0 di trading, l’analisi sistematica dei vari settori ha richiesto un’attenzione particolare alle dinamiche di mercato e alle risposte delle diverse categorie di asset durante l\u2019anno. Vediamo pi\u00f9 nel dettaglio come si sono comportati i diversi asset, prendendo a riferimento l\u2019andamento dei rispettivi future quotati sul mercato americano.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/01\/F1_RendimentiMercati-300x88.png\")
<\/a>Figura 1. Rendimenti dei principali indici azionari<\/p><\/div>\n
Nel 2023, i principali indici azionari hanno finalmente recuperato terreno, dopo il deludente 2022, anche se con rendimenti molto variabili. Il settore tecnologico ha registrato il rendimento pi\u00f9 elevato, con il Nasdaq che ha fatto registrare un +43,8%, mentre gli altri indici azionari hanno avuto incrementi comunque interessanti fra il +10% e il +20%, riportandosi in prossimit\u00e0 dei massimi storici fatti registrare nel 2021. Nel caso del Dow Jones (@YM) e del DAX (@FDAX) sono stati addirittura fatti segnare nuovi massimi storici proprio verso la fine dell\u2019anno.<\/p>\n
Rendimenti dei principali indici obbligazionari<\/h3>\n![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/01\/F2_RendimentiMercati-300x73.png\")
<\/a>Figura 2. Rendimenti dei principali indici obbligazionari<\/p><\/div>\n
Una nota interessante viene poi dai rendimenti dell\u2019obbligazionario, che torna a mostrare una certa correlazione inversa con l\u2019azionario, facendo registrare rendimenti negativi sia sul decennale americano (@TY) che sul trentennale (@US). Fanno eccezione gli Euro-Bund quotati all\u2019Eurex (@FGBL), che chiudono l\u2019anno a +4,1%. L\u2019andamento nel 2023 \u00e8 stato comunque analogo per tutti gli obbligazionari, con un calo costante dei prezzi fino all\u2019inizio dell\u2019ultimo trimestre, quando si \u00e8 appurato che i rialzi dei tassi delle banche centrali erano ormai alla fine, ed \u00e8 partito un deciso recupero dei prezzi.<\/p>\n
Rendimenti delle principali materie prime<\/h3>\n
Passando alle materie prime, si nota invece come il 2023 sia stato un anno piuttosto negativo per gli energetici, con il ribasso del Natural Gas che spicca con un -54,4%, ottenuto per\u00f2 a seguito di un 2022 in cui la crisi energetica mondiale aveva fatto lievitare i prezzi in maniera insostenibile.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/01\/F3_RendimentiMercati-300x86.png\")
<\/a>Figura 3. Rendimenti dei principali Future energetici<\/p><\/div>\n
Rendimenti dei principali metalli<\/h3>\n
Anche per quanto riguarda i metalli, il trend 2023 \u00e8 stato negativo ma senza grosse variazioni. Unica eccezione per l\u2019oro, che ha fatto registrare un incremento del +6.6%, a conferma del fatto che la sua storica correlazione inversa con i mercati azionari e sempre meno marcata.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/01\/F4_RendimentiMercati-300x87.png\")
<\/a>Figura 4. Rendimenti dei principali Future sui metalli<\/p><\/div>\n
Rendimenti di cereali, carni e soft commodities<\/h3>\n
Passando alle altre commodities, in deciso calo tutti i cereali, con solo la soia e la farina di soia che mostrano cali inferiori al -4%, mentre tutti gli altro scendono di oltre il 20%, molto probabilmente per l\u2019allentamento delle tensioni geopolitiche che avevano portato all\u2019impennata dei prezzi dopo lo scoppio della guerra in Ucraina.<\/p>\n
Forte tendenza al rialzo invece per le soft commodities, in particolare per cacao e succo d\u2019arancia, che fanno registrare rialzi intorno al 60%. Per quanto riguarda le carni, non si registrano grosse variazioni se non sulla carne di maiale (@LH) che scende quasi del -30%.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/01\/F5_RendimentiMercati-300x118.png\")
<\/a>Figura 5. Rendimenti dei principali Future sui cereali<\/p><\/div>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/01\/F6_RendimentiMercati-300x99.png\")
<\/a>Figura 6. Rendimenti dei principali Future sulle \u201csoft commodities\u201d<\/p><\/div>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/01\/F7_RendimentiMercati-300x71.png\")
<\/a>Figura 7. Rendimenti dei principali Future sulle carni<\/p><\/div>\n
Passando alle principali valute contro il dollaro, non si evidenziano variazioni significative, se non la sterlina (@BP) che si apprezza del 5,3% e lo Yen giapponese (@JY) che cede -11,7%.<\/p>\n
Rendimenti delle valute e delle criptovalute<\/h3>\n
Concludiamo quindi la nostra rassegna con il mondo delle crypto valute, di cui prendiamo a riferimento il Bitcoin. Dopo due anni difficili per questo settore, si \u00e8 finalmente visto un deciso recupero delle quotazioni e della volatilit\u00e0, che hanno portato a registrare un +143,4% per il prezzi di Bitcoin, ancora lontano dal suo massimo storico (circa 68.000$), ma in deciso recupero. Questo rialzo \u00e8 stato favorito da diversi fattori, ma in particolare due eventi, attesi per il 2024, hanno sicuramente contribuito in maniera consistente: primo fra tutti, l\u2019attesa per l\u2019halving di Bitcoin, previsto per la prossima primavera. Si tratta in sostanza di un meccanismo di \u201cdimezzamento\u201d delle ricompense per i miner di BTC, e fra le sue conseguenze (e obiettivi) c\u2019\u00e8 quella di dilazionare la distribuzione di Bitcoin, cos\u00ec da controllarne l\u2019inflazione. Questo evento, che si ripete ogni 210.000 blocchi minati (circa 4 anni), storicamente \u00e8 sempre stato precursore di un periodo di bull market, e la sua attesa ha sicuramente spinto i prezzi al rialzo. Secondo, ma non meno importante, l\u2019approvazione da parte della SEC (Securities and Exchange Commission) dei primi ETF su Bitcoin, che potranno aprire le porte del mondo crypto agli investitori che desiderano allocare parte dei loro portafogli in questo settore (anche istituzionali), ma senza acquistare direttamente BTC.<\/p>\n
<\/a>Figura 2. Rendimenti dei principali indici obbligazionari<\/p><\/div>\n
Una nota interessante viene poi dai rendimenti dell\u2019obbligazionario, che torna a mostrare una certa correlazione inversa con l\u2019azionario, facendo registrare rendimenti negativi sia sul decennale americano (@TY) che sul trentennale (@US). Fanno eccezione gli Euro-Bund quotati all\u2019Eurex (@FGBL), che chiudono l\u2019anno a +4,1%. L\u2019andamento nel 2023 \u00e8 stato comunque analogo per tutti gli obbligazionari, con un calo costante dei prezzi fino all\u2019inizio dell\u2019ultimo trimestre, quando si \u00e8 appurato che i rialzi dei tassi delle banche centrali erano ormai alla fine, ed \u00e8 partito un deciso recupero dei prezzi.<\/p>\n
Rendimenti delle principali materie prime<\/h3>\n
Passando alle materie prime, si nota invece come il 2023 sia stato un anno piuttosto negativo per gli energetici, con il ribasso del Natural Gas che spicca con un -54,4%, ottenuto per\u00f2 a seguito di un 2022 in cui la crisi energetica mondiale aveva fatto lievitare i prezzi in maniera insostenibile.<\/p>\n
<\/a>Figura 3. Rendimenti dei principali Future energetici<\/p><\/div>\n
Rendimenti dei principali metalli<\/h3>\n
Anche per quanto riguarda i metalli, il trend 2023 \u00e8 stato negativo ma senza grosse variazioni. Unica eccezione per l\u2019oro, che ha fatto registrare un incremento del +6.6%, a conferma del fatto che la sua storica correlazione inversa con i mercati azionari e sempre meno marcata.<\/p>\n
<\/a>Figura 4. Rendimenti dei principali Future sui metalli<\/p><\/div>\n
Rendimenti di cereali, carni e soft commodities<\/h3>\n
Passando alle altre commodities, in deciso calo tutti i cereali, con solo la soia e la farina di soia che mostrano cali inferiori al -4%, mentre tutti gli altro scendono di oltre il 20%, molto probabilmente per l\u2019allentamento delle tensioni geopolitiche che avevano portato all\u2019impennata dei prezzi dopo lo scoppio della guerra in Ucraina.<\/p>\n
Forte tendenza al rialzo invece per le soft commodities, in particolare per cacao e succo d\u2019arancia, che fanno registrare rialzi intorno al 60%. Per quanto riguarda le carni, non si registrano grosse variazioni se non sulla carne di maiale (@LH) che scende quasi del -30%.<\/p>\n
<\/a>Figura 5. Rendimenti dei principali Future sui cereali<\/p><\/div>\n
<\/a>Figura 6. Rendimenti dei principali Future sulle \u201csoft commodities\u201d<\/p><\/div>\n
<\/a>Figura 7. Rendimenti dei principali Future sulle carni<\/p><\/div>\n
Passando alle principali valute contro il dollaro, non si evidenziano variazioni significative, se non la sterlina (@BP) che si apprezza del 5,3% e lo Yen giapponese (@JY) che cede -11,7%.<\/p>\n
Rendimenti delle valute e delle criptovalute<\/h3>\n
Concludiamo quindi la nostra rassegna con il mondo delle crypto valute, di cui prendiamo a riferimento il Bitcoin. Dopo due anni difficili per questo settore, si \u00e8 finalmente visto un deciso recupero delle quotazioni e della volatilit\u00e0, che hanno portato a registrare un +143,4% per il prezzi di Bitcoin, ancora lontano dal suo massimo storico (circa 68.000$), ma in deciso recupero. Questo rialzo \u00e8 stato favorito da diversi fattori, ma in particolare due eventi, attesi per il 2024, hanno sicuramente contribuito in maniera consistente: primo fra tutti, l\u2019attesa per l\u2019halving di Bitcoin, previsto per la prossima primavera. Si tratta in sostanza di un meccanismo di \u201cdimezzamento\u201d delle ricompense per i miner di BTC, e fra le sue conseguenze (e obiettivi) c\u2019\u00e8 quella di dilazionare la distribuzione di Bitcoin, cos\u00ec da controllarne l\u2019inflazione. Questo evento, che si ripete ogni 210.000 blocchi minati (circa 4 anni), storicamente \u00e8 sempre stato precursore di un periodo di bull market, e la sua attesa ha sicuramente spinto i prezzi al rialzo. Secondo, ma non meno importante, l\u2019approvazione da parte della SEC (Securities and Exchange Commission) dei primi ETF su Bitcoin, che potranno aprire le porte del mondo crypto agli investitori che desiderano allocare parte dei loro portafogli in questo settore (anche istituzionali), ma senza acquistare direttamente BTC.<\/p>\n
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