Il Chicago Mercantile Exchange (CME), uno dei principali mercati per la contrattazione dei future, offre numerosi contratti a leva ridotta. Questi strumenti consentono agli investitori di accedere ai mercati con maggior facilit\u00e0 rispetto ai contratti standard, rendendo il trading accessibile anche a chi dispone di un capitale limitato. Operando con contratti Micro \u00e8 infatti possibile partecipare ai mercati finanziari con un impegno di capitale ridotto mantenendo al contempo un approccio ponderato al rischio.<\/p>\n
Il CME mette a disposizione un\u2019ampia variet\u00e0 di contratti Micro che permettono di operare sui principali indici azionari statunitensi (tra cui S&P500 e NASDAQ 100) con una frazione della dimensione finanziaria e del margine richiesti dai contratti E-mini standard (solitamente 1\/10). Sono inoltre disponibili contratti Micro sul Forex (per le principali coppie valutarie), sul Crude Oil, sul Gold e sul Silver (i pi\u00f9 scambiati attualmente fra i metalli). Di recente sono stati inoltre introdotti altri Micro future che purtroppo al momento non registrano volumi di scambio sufficienti per un\u2019operativit\u00e0 di tipo sistematico.<\/p>\n
L\u2019approccio al trading sistematico automatico<\/h3>\n
Il trading sistematico automatico (o algoritmico) rappresenta un approccio scientifico al trading e si basa sull\u2019uso di precisi algoritmi (trading system) che codificano le istruzioni immesse dal trader e inviano automaticamente gli ordini al mercato. In questo modo, il trader non \u00e8 costretto a trascorrere lunghe ore davanti allo schermo come avviene nell\u2019operativit\u00e0 discrezionale. Altri vantaggi del trading algoritmico includono la possibilit\u00e0 di operare simultaneamente su una moltitudine di mercati con approcci, logiche e time frame diversi, migliorando notevolmente la diversificazione del proprio portafoglio e il proprio risk management.<\/p>\n
Come gi\u00e0 illustrato in un precedente articolo, costruire e gestire un portafoglio di trading system in maniera scientifica potrebbe risultare arduo quando le strategie da valutare periodicamente iniziano ad essere alcune decine se non centinaia. Per questo, alla Unger Academy\u00ae \u00e8 stato ideato e sviluppato internamente un software di gestione di portafoglio, chiamato Titan, che supporta il trader in questo compito. Titan effettua infatti diverse simulazioni sui dati storici per capire quale sia il modo pi\u00f9 efficiente per gestire il proprio portafoglio di strategie.<\/p>\n
Esempio di costruzione di un portafoglio con un capitale limitato<\/h3>\n
In questo articolo ci concentreremo su un esempio di applicazione di Titan ad un portafoglio di entit\u00e0 limitata che contiene una lista di almeno 60 diverse strategie tra cui scegliere, operanti sui principali Micro future di vari settori (indici, energetici, materie prime, valute). Ipotizzeremo di avere a disposizione capitale di 25.000\u20ac.<\/p>\n
Titan prevede due modalit\u00e0 di esecuzione diverse: la modalit\u00e0 statica e la modalit\u00e0 rotazionale. Con la modalit\u00e0 statica \u00e8 possibile testare qualsiasi combinazione di sistemi impostando una quantit\u00e0 di contratti fissa da utilizzare su ciascuno di essi. Con la modalit\u00e0 rotazionale invece, oltre a lasciare a Titan la scelta di quali sistemi inserire in portafoglio, si calcoler\u00e0 anche con quanti contratti operare su ciascuno di essi, utilizzando quindi l\u2019algoritmo di position sizing che \u00e8 stato codificato al suo interno. In questo modo si lascia a Titan la possibilit\u00e0 di decidere quali sistemi inserire e con quanti contratti in base all’andamento delle performance delle singole strategie.<\/p>\n
Per fare questo, Titan utilizzer\u00e0 diversi filtri, modificabili dall\u2019utente, e cercher\u00e0 di inserire in portafoglio i sistemi che stanno lavorando meglio in quel momento, un po\u2019 come un allenatore che ha a disposizione una rosa di giocatori e deve scegliere chi mettere in campo in base a chi \u00e8 pi\u00f9 in forma.<\/p>\n
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<\/a>Figura 1 – Interfaccia del software di gestione di portafoglio Titan<\/p><\/div>\n
Nell\u2019interfaccia di Titan impostiamo, come detto, un capitale di partenza di 25.000\u20ac. In questa fase, dobbiamo tener presente che i parametri di rischio (Daily risk e Max DD) sono riferiti in percentuale proprio al capitale. Andando quindi ad operare con un capitale ridotto, dovremo per forza di cose osare un po\u2019 di pi\u00f9, aumentandoli rispetto a quelli che avevamo utilizzato con un capitale di 250.000\u20ac in un articolo precedente (clicca qui per vedere l’articolo<\/a>). Questo perch\u00e9 altrimenti la maggior parte delle strategie verrebbe esclusa da Titan semplicemente perch\u00e9 non rispetta i parametri di rischio, a prescindere dai filtri utilizzati. Ipotizziamo quindi di aumentare il Daily risk al 4% (rischio giornaliero per ogni strategia) ed il Max DrawDown (massimo drawdown storico della strategia) all\u20198%.<\/p>\n Utilizzeremo un periodo mensile per il ricalcolo del portafoglio (ogni primo sabato del mese) e applicheremo a titolo di esempio uno fra i tanti filtri disponibili in Titan: il Ranking.<\/p>\n Con questo filtro, prendiamo in esame gli ultimi 6 mesi, e per ogni sottostante andiamo ad attivare soltanto le 3 migliori strategie in termini di profitto netto per ogni categoria e time frame (intraday o multiday). Ad esempio, avremo al massimo 3 strategie trend following intraday, 3 strategie trend following multiday, 3 strategie reversal intraday, etc., allo scopo di preservare il pi\u00f9 possibile la diversificazione del portafoglio, anche in termini di tipologia di approccio ai vari mercati.<\/p>\n Facendo quindi partire il nostro backtest da gennaio 2022, possiamo andare ad analizzare i risultati che Titan avrebbe ottenuto negli ultimi 2 anni, iniziando dalle equity line di portafoglio riportate in alto in Figura 2. Possiamo notare subito che l’equity in blu (quella filtrata da Titan) \u00e8 nettamente pi\u00f9 profittevole dell\u2019equity di colore rosso (calcolata senza i filtri di Titan), che \u00e8 s\u00ec positiva, ma con risultati decisamente peggiori.<\/p>\n Figura 2 \u2013 Confronto tra l\u2019equity line di portafoglio filtrata da Titan (Blu) e quella non filtrata (Rosso)<\/p><\/div>\n Sempre in Figura 2, nel grafico in basso, possiamo valutare anche il drawdown, altro parametro fondamentale da considerare nell\u2019analisi dei risultati. I picchi maggiori sono quelli della strategia filtrata, che raggiunge i -7.000$ contro i -6.000$ della non filtrata. A fronte di questo leggero peggioramento otteniamo tuttavia un deciso incremento del profitto netto, che passa da poco pi\u00f9 di 9.000$ a oltre 23.000$.<\/p>\n Andando a vedere anche i profitti annuali ottenuti nei due casi, possiamo essere soddisfatti dei risultati. Negli ultimi 2 anni, in cui praticamente tutte le strategie utilizzate sono state Out of Sample (fuori dal periodo di ottimizzazione), Titan ha svolto un eccellente lavoro di filtraggio.<\/p>\n![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/02\/F2_Portafoglio-Titan-Pochi-Capitali-300x173.png\")
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