Approccio utilizzato per testare le strategie sul mercato azionario<\/h3>\n
Per analizzare tale comportamento, utilizzeremo un paniere composto dalle azioni del Nasdaq, uno degli indici azionari pi\u00f9 rappresentativi del mercato americano, che include principalmente societ\u00e0 tecnologiche e innovative. I dati analizzati partiranno dal 2000. Questa scelta ci consente di includere periodi di particolare rilevanza storica, ad esempio la bolla delle dot-com, un fenomeno legato all\u2019esplosione delle valutazioni delle societ\u00e0 tecnologiche alla fine degli anni \u201990 e nei primi anni 2000, oppure il 2008, anno della crisi dei subprime.<\/p>\n
Il portafoglio, tuttavia, non si limita alle azioni attualmente presenti nell’indice. Abbiamo incluso anche quelle azioni che, nel corso degli anni, sono state delistate, cos\u00ec da garantire una visione completa del comportamento del mercato. Inoltre, per ogni operazione, \u00e8 stata effettuata una verifica per accertarsi che, nella data specifica, l’azione facesse effettivamente parte dell’indice. Ad esempio, se la strategia prevede un segnale di ingresso su un’azione come Tesla nel 2012, verifichiamo che in quel momento fosse effettivamente inclusa nell’indice prima di aprire la posizione. Qualora l\u2019azione non ne facesse parte, in quella determinata data, non avremmo effettuato l\u2019operazione.<\/p>\n
Infine, a scopo accademico, dedicheremo un capitale complessivo di 1 milione di dollari al portafoglio, investendo 10.000 dollari in ogni operazione.<\/p>\n
Trading sull\u2019azionario nel breve termine: strategie sui massimi e minimi degli ultimi 5 giorni<\/h3>\n
Tendenzialmente, si pensa che il mercato azionario risponda bene a una logica mean reverting nel breve termine. Questo significa che, dopo un movimento marcato verso l\u2019alto o verso il basso, il prezzo tende a invertire la direzione e a tornare verso livelli medi. Se, ad esempio, un titolo rompe un minimo significativo, potrebbe trattarsi di una zona di ipervenduto in cui aprire una posizione long poich\u00e9 ci si attende un\u2019inversione del prezzo.<\/p>\n
Il trend following, invece, \u00e8 l\u2019opposto. Non ci si aspetta un\u2019inversione, ma si presume che il prezzo continui nella direzione del movimento iniziale. Ad esempio, se il prezzo rompe un massimo, la logica trend following suggerisce che il movimento rialzista possa proseguire in quella determinata direzione.<\/p>\n
Per verificare quale delle due logiche tende a prevalere nel breve termine, testeremo due semplici strategie considerando un arco temporale giornaliero:<\/p>\n
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- Mean Reverting: Compreremo alla rottura del minimo pi\u00f9 basso tra i minimi delle ultime 5 barre (una settimana borsistica) e chiuderemo la posizione alla rottura del massimo pi\u00f9 alto tra i massimi delle ultime 5 barre.<\/li>\n
- Trend Following: Compreremo alla rottura del massimo pi\u00f9 alto tra i massimi delle ultime 5 barre e chiuderemo la posizione alla rottura del minimo pi\u00f9 basso tra i minimi delle ultime 5 barre.<\/li>\n<\/ul>\n
Risultati nel breve termine: Trend following e Mean reverting a confronto<\/h3>\n
I risultati della strategia trend following, che prevede di comprare alla rottura del massimo massimo e vendere alla rottura del minimo minimo delle ultime 5 barre giornaliere, mostrano un andamento piuttosto scarso. L’equity line, visibile in Figura 1, \u00e8 decisamente irregolare, con fasi di drawdown evidenti. L’average trade, riportato in Figura 2, si attesta su un valore di circa 3 dollari, un risultato troppo basso affinch\u00e9 la strategia possa essere utilizzata in live trading, considerando costi operativi come slippage e commissioni.<\/p>\n
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<\/a>Figura 1. Equity line della strategia trend following su barre giornaliere.<\/p><\/div>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/12\/Immagine2-300x76.png\")
<\/a>Figura 2. Total Trade Analysis della strategia trend following su barre giornaliere.<\/p><\/div>\n
I risultati della strategia mean reverting, che prevede invece di comprare alla rottura del minimo minimo e vendere alla rottura del massimo massimo delle ultime 5 barre giornaliere, mostrano un andamento chiaramente positivo. L’equity line, visibile in Figura 3, presenta una crescita regolare e costante nel tempo, con drawdown contenuti. L’average trade, riportato in Figura 4, si attesta su un valore di circa 53 dollari, un risultato che rappresenta decisamente un buon punto di partenza.<\/p>\n
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<\/a>Figura 3. Equity line della strategia mean reverting su barre giornaliere.<\/p><\/div>\n
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<\/a>Figura 4. Total Trade Analysis della strategia mean reverting su barre giornaliere.<\/p><\/div>\n
Questi backtest dimostrano che la logica mean reverting funziona decisamente bene nel breve termine. Tuttavia, ora la domanda da porsi \u00e8 la seguente: questa logica rimane valida anche su periodi pi\u00f9 ampi?<\/p>\n
Trading sull\u2019azionario nel lungo termine: strategie sui massimi e minimi degli ultimi 6 mesi<\/h3>\n
Dopo aver analizzato le strategie mean reverting e trend following su un orizzonte di breve termine, passiamo ora a testare cosa accade considerando un periodo pi\u00f9 ampio. Per fare questo, utilizzeremo le stesse logiche operative, ma applicandole ai massimi e minimi degli ultimi 6 mesi.<\/p>\n
Questa volta, i backtest saranno effettuati su un time frame settimanale. Il massimo massimo e il minimo minimo verranno calcolati sulle ultime 26 barre, che corrispondono a un periodo di 6 mesi.<\/p>\n
Le regole operative rimangono le stesse:<\/p>\n
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- Mean Reverting: Compreremo alla rottura del minimo pi\u00f9 basso tra i minimi delle ultime 26 barre e chiuderemo la posizione alla rottura del massimo pi\u00f9 alto tra i massimi delle ultime 26 barre.<\/li>\n
- Trend Following: Compreremo alla rottura del massimo pi\u00f9 alto tra i massimi delle ultime 26 barre e chiuderemo la posizione alla rottura del minimo pi\u00f9 basso tra i minimi delle ultime 26 barre.<\/li>\n<\/ul>\n
L\u2019obiettivo di questi test \u00e8 di verificare se i risultati osservati sul breve termine si confermano anche su un periodo pi\u00f9 ampio, oppure se emergono comportamenti diversi da parte del mercato.<\/p>\n
Risultati nel lungo termine: Mean reverting e Trend following a confronto<\/h3>\n
I risultati della strategia mean reverting, applicata a un orizzonte temporale di 6 mesi con un time frame settimanale, mostrano un\u2019equity line deludente. Come visibile in Figura 5, l\u2019andamento \u00e8 irregolare, con drawdown particolarmente pronunciati durante le fasi di recessione, come negli anni 2000 e 2008. L’average trade, riportato in Figura 6, si attesta su un valore di circa 522 dollari. Questo valore \u00e8 abbastanza capiente da coprire costi operativi come slippage e commissioni, ma ci\u00f2 deriva principalmente dal fatto che i movimenti catturati sono pi\u00f9 ampi.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/12\/Immagine5-300x217.png\")
<\/a>Figura 5. Equity line della strategia mean reverting su barre settimanali.<\/p><\/div>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/12\/Immagine6-300x77.png\")
<\/a>Figura 6. Total Trade Analysis della strategia mean reverting su barre settimanali.<\/p><\/div>\n
I risultati della strategia trend following, invece, mostrano un netto miglioramento rispetto alla logica mean reverting. Come visibile in Figura 7, l\u2019equity line presenta una crescita costante e regolare nel tempo, con drawdown pi\u00f9 contenuti rispetto alla strategia precedente. L’average trade, riportato in Figura 8, si attesta su un valore di 1.411 dollari, che rappresenta circa il 14% del capitale dedicato ad ogni operazione. Si tratta di un ottimo risultato considerando la semplicit\u00e0 della strategia. \u00c8 interessante, inoltre, notare che tale valore \u00e8 quasi tre volte superiore rispetto a quello ottenuto dalla strategia mean reverting.<\/p>\n
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<\/a>Figura 7. Equity line della strategia trend following su barre settimanali.<\/p><\/div>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2024\/12\/Immagine8-300x75.png\")
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