Analisi della stagionalit\u00e0 sul future dell\u2019oro<\/h3>\n
Per analizzare la stagionalit\u00e0 del future dell’oro, utilizzeremo il Bias Finder, un software proprietario che consente di individuare tendenze ricorrenti nei dati storici. Questo strumento si rivela particolarmente efficace, offrendo una visione dettagliata delle dinamiche di mercato.<\/p>\n
Il Bias Finder, nello specifico, permette di analizzare le tendenze su diversi archi temporali, come:<\/p>\n
- \n
- Intraday: per identificare movimenti ricorrenti all’interno della stessa giornata.<\/li>\n
- Weekly: per individuare pattern settimanali.<\/li>\n
- Monthly: per analizzare i movimenti tipici nell\u2019arco del mese.<\/li>\n
- Yearly: per studiare periodi dell’anno con tendenze ricorrenti.<\/li>\n<\/ul>\n
Avendo come obiettivo quello di analizzare la stagionalit\u00e0 di lungo termine del future dell’oro, procederemo con l’analisi Yearly, al fine di individuare eventuali finestre temporali favorevoli per l’investimento.<\/p>\n
Dall’analisi, mostrata in Figura 1, dei dati storici del future dell’oro a partire da gennaio 2003 fino ai giorni nostri, emerge una tendenza media crescente nel corso dell’anno. Tuttavia, questa crescita non \u00e8 regolare ma \u00e8 caratterizzata da determinate oscillazioni che ci permettono di suddividere l’anno in quattro fasi ben distinte in termini di rendimenti.<\/p>\n
- \n
- Inizio dell’anno:
\nLa prima fase mostra una tendenza chiaramente positiva, con un aumento dei prezzi soprattutto nel mese di gennaio. Questa crescita continua, all\u2019incirca, fino alla prima settimana di aprile.<\/li>\n - Aprile – luglio:
\nDopo la fase iniziale positiva, si osserva invece una tendenza media negativa che persiste fino all’inizio di luglio.<\/li>\n - Luglio – settembre:
\nDa luglio a settembre si verifica un’altra fase decisamente positiva.<\/li>\n - Settembre – fine anno:
\nNell’ultima parte dell’anno invece, da settembre fino a fine dicembre, il prezzo dell’oro mostra un andamento senza una direzione chiara. In questa fase, il prezzo non evidenzia n\u00e9 una performance positiva n\u00e9 una negativa, suggerendo un mercato pi\u00f9 incerto e laterale.<\/li>\n<\/ol>\n![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine1-300x160.png\")
<\/a>Figura 1. Stagionalit\u00e0 dell\u2019oro.<\/p><\/div>\n
Strategia di trading basata sulla stagionalit\u00e0 dell\u2019oro<\/h3>\n
Per testare l’efficacia della stagionalit\u00e0 appena analizzata, effettueremo un backtest a partire dal 2003, sfruttando i pattern ricorrenti individuati. L’obiettivo \u00e8 valutare se queste tendenze possano tradursi in opportunit\u00e0 di investimento a lungo termine, analizzandone le performance.<\/p>\n
La strategia prevede di aprire una posizione long il primo giorno di trading disponibile del mese di gennaio, per sfruttare la tendenza rialzista tipica dell’inizio dell’anno. Questa scelta si basa sull’evidente crescita osservata nei primi mesi. Successivamente, intorno all’ottavo giorno di trading disponibile del mese di aprile, la strategia prevede un cambio di posizione da long a short, con l’obiettivo di sfruttare la tendenza ribassista che solitamente caratterizza i mesi primaverili. Potremmo cercare il giorno ottimale per questa inversione, ma considerando che si tratta di un pattern stagionale, un ingresso anticipato o in ritardo di qualche giorno rispetto a quello che potrebbe essere il momento ideale non dovrebbe incidere drasticamente sulle performance del sistema.<\/p>\n
La posizione verr\u00e0 poi invertita nuovamente, passando da short a long nel mese di luglio, e mantenuta fino al primo giorno di trading disponibile del mese di settembre. Questa scelta riflette la ripresa positiva tipica del periodo estivo. Per quanto riguarda l’ultima parte dell’anno, la strategia prevede di rimanere flat, quindi senza posizioni aperte, poich\u00e9 l’analisi ha evidenziato una fase laterale caratterizzata da alti e bassi senza una direzione chiara.<\/p>\n
In Figura 2 \u00e8 possibile osservare il funzionamento di questa strategia.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine2-300x134.png\")
<\/a>Figura 2. Esempio di operazioni effettuate dalla strategia che sfrutta la stagionalit\u00e0 dell\u2019oro.<\/p><\/div>\n
Performance della strategia applicata al future<\/h3>\n
Dall’analisi delle performance emergono risultati decisamente positivi. In Figura 3 \u00e8 possibile osservare l’equity line complessiva, che si distingue per una crescita regolare e costante, considerando l’estrema semplicit\u00e0 della strategia. Questo aspetto evidenzia come la strategia riesca a mantenere una buona stabilit\u00e0 nel tempo, nonostante si basi su poche e semplici regole.<\/p>\n
Il net profit complessivo ottenuto a partire dal 2003 fino ai giorni nostri supera i 220.000 dollari, confermando l’efficacia di questo approccio.<\/p>\n
Analizzando la Total Trade Analysis mostrata in Figura 4, si osserva che il numero complessivo di trade effettuati \u00e8 pari a 64, un numero relativamente basso, ma perfettamente coerente con il tipo di strategia adottata, che prevede poche operazioni all’anno in linea con i pattern stagionali individuati.<\/p>\n
Un dato interessante \u00e8 l’average trade, che si attesta intorno ai 3.500 dollari. Questo valore \u00e8 ampiamente sufficiente per coprire i costi operativi, inclusi commissioni e slippage; si tratta quindi sicuramente di un profitto medio per operazione molto ampio, considerato che la strategia prevede di rimanere in posizione per settimane, se non addirittura mesi.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine3-300x178.png\")
<\/a>Figura 3. Equity line della strategia sulla stagionalit\u00e0 applicata al future dell\u2019oro.<\/p><\/div>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine4-300x114.png\")
<\/a>Figura 4. Total Trade Analysis della strategia sulla stagionalit\u00e0 applicata al future dell\u2019oro.<\/p><\/div>\n
Analisi dei risultati sul future e confronto tra performance lato long e lato short<\/h3>\n
Nelle Figure 5 e 6 possiamo osservare le equity line della strategia, rispettivamente per il lato long e per il lato short. A colpo d’occhio, \u00e8 evidente come la strategia performi decisamente meglio sul lato long rispetto al lato short. Questo risultato era gi\u00e0 intuibile dalla Total Trade Analysis mostrata in precedenza.<\/p>\n
Infatti, l’average trade, che complessivamente \u00e8 di circa 3.500 dollari, risulta fortemente sbilanciato tra il lato long e il lato short. Nello specifico, per le operazioni long l’average trade \u00e8 di circa 4.200 dollari, mentre per le operazioni short scende a 2.000 dollari, ovvero meno della met\u00e0.<\/p>\n
A questo punto sorge spontanea una domanda: ha senso includere il lato short all’interno di questa strategia?<\/p>\n
Purtroppo, non esiste una risposta univoca a questa domanda, poich\u00e9 la scelta dipende dagli obiettivi dell’investitore e dalla sua visione.<\/p>\n
Da un lato, c’\u00e8 chi potrebbe voler sfruttare l’oro come bene rifugio, inserendolo all’interno di un portafoglio diversificato. In questo caso, concentrarsi esclusivamente sul lato long potrebbe avere pi\u00f9 senso, visto il netto vantaggio osservato nelle performance.<\/p>\n
Dall’altro lato, alcuni investitori potrebbero considerare il fatto che, come mostrato dall’analisi sul Bias Finder, l’oro ha mostrato una tendenza mediamente crescente nel periodo preso in considerazione. Tuttavia, ci\u00f2 non esclude la possibilit\u00e0 di fasi ribassiste in futuro. Adottare il lato short potrebbe quindi rappresentare una scelta prudente per essere preparati ad eventuali ribassi nei prossimi anni.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine5-300x178.png\")
<\/a>Figura 5. Lato long della strategia sulla stagionalit\u00e0 applicata al future dell\u2019oro.<\/p><\/div>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine6-300x178.png\")
<\/a>Figura 6. Lato short della strategia sulla stagionalit\u00e0 applicata al future dell\u2019oro.<\/p><\/div>\n
Performance della strategia applicata all\u2019ETF sull\u2019oro GLD<\/h3>\n
Il backtest \u00e8 stato effettuato sul future dell’oro, ma considerando l’ottica di lungo termine di questa strategia, potrebbero esserci strumenti pi\u00f9 adatti per gli investitori. Tra questi, gli ETF rappresentano un’alternativa interessante, offrendo la possibilit\u00e0 di investire sull’oro in modo pi\u00f9 semplice.<\/p>\n
In Figura 7, \u00e8 possibile osservare le performance della stessa strategia applicata all’ETF GLD (uno dei principali ETF per investire in oro), utilizzando un capitale di 10.000 dollari dedicato a ogni operazione.<\/p>\n
Come \u00e8 possibile notare dal grafico, le performance della strategia applicata all’ETF coincidono in modo coerente con quelle osservate sul future dell’oro, confermando l\u2019efficacia della stagionalit\u00e0.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine7-300x178.png\")
<\/a>Figura 7. Equity line della strategia sulla stagionalit\u00e0 applicata all\u2019ETF GLD.<\/p><\/div>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine8-300x178.png\")
<\/a>Figura 8. Sommario delle performance della strategia sulla stagionalit\u00e0 applicata all\u2019ETF GLD.<\/p><\/div>\n
Confronto tra strategia sulla stagionalit\u00e0 e investimento passivo sull\u2019oro<\/h3>\n
Un confronto interessante pu\u00f2 essere fatto tra la strategia sulla stagionalit\u00e0 con reinvestimento degli utili e un approccio buy and hold puro, in entrambi i casi considerando l\u2019ETF GLD.<\/p>\n
In Figura 9 possiamo osservare l’equity line della strategia buy and hold, ovvero un investimento iniziale di 10.000 dollari che rimane in posizione senza mai chiudere. Come prevedibile, la curva mostra una crescita nel lungo termine, ma risulta decisamente meno regolare, caratterizzata da fasi di forte rialzo seguite da drawdown significativi.<\/p>\n
Analizzando il sommario delle performance, visibile in Figura 10, notiamo che questo approccio ha generato un net profit di circa 52.000 dollari. Tuttavia, il punto critico \u00e8 rappresentato dal drawdown massimo, che ha raggiunto i 20.000 dollari, portando il rapporto net profit\/drawdown a 2,58.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine9-300x178.png\")
<\/a>Figura 9. Grafico dell\u2019investimento passivo su ETF GLD (Buy and hold).<\/p><\/div>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine10-300x176.png\")
<\/a>Figura 10. Sommario della performance dell\u2019investimento passivo sull\u2019ETF GLD (Buy and hold).<\/p><\/div>\n
Passando alla strategia sulla stagionalit\u00e0 con reinvestimento degli utili, possiamo osservare in Figura 11 che la sua equity line mantiene una forma molto pi\u00f9 regolare rispetto al buy and hold, evitando i crolli pi\u00f9 importanti che caratterizzano la strategia passiva. Tuttavia, come evidenziato nel sommario delle performance in Figura 12, il net profit totale ottenuto con questa strategia \u00e8 inferiore rispetto a quello del buy and hold.<\/p>\n
Nonostante il guadagno complessivo pi\u00f9 basso, il drawdown massimo \u00e8 notevolmente pi\u00f9 contenuto, con un impatto molto inferiore sulla performance complessiva. Questo porta il rapporto net profit\/drawdown a 3,93, un valore superiore a quello del buy and hold.<\/p>\n
Il confronto mostra che il buy and hold, pur generando un rendimento finale maggiore, espone l’investitore a rischi decisamente pi\u00f9 elevati, con drawdown importanti e lunghi periodi di recupero. Al contrario, la strategia sulla stagionalit\u00e0 con reinvestimento degli utili, pur offrendo un guadagno inferiore, garantisce un rendimento pi\u00f9 stabile e controllato, con un migliore rapporto tra rischio e rendimento.<\/p>\n
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine11-300x178.png\")
<\/a>Figura 11. Equity line della strategia sulla stagionalit\u00e0 con reinvestimento degli utili.<\/p><\/div>\n
- Inizio dell’anno:
![\"\"](\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/files\/2025\/03\/Immagine12-300x176.png\")
<\/a>