{"id":860,"date":"2025-05-30T11:14:53","date_gmt":"2025-05-30T09:14:53","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/?p=860"},"modified":"2025-05-30T11:15:23","modified_gmt":"2025-05-30T09:15:23","slug":"commodity-channel-index-cci-i-test-sul-future-delloro-svelano-risultati-inaspettati","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/analisi-tecnica\/2025\/05\/30\/commodity-channel-index-cci-i-test-sul-future-delloro-svelano-risultati-inaspettati\/","title":{"rendered":"Commodity Channel Index (CCI): I test sul future dell\u2019oro svelano risultati inaspettati"},"content":{"rendered":"

Quando si parla di analisi tecnica, spesso ci si concentra sui soliti indicatori: medie mobili, RSI, MACD e pochi altri. Ma si tratta in realt\u00e0 di un mondo molto pi\u00f9 ampio, e ogni tanto vale la pena esplorare strumenti meno popolari, ma non per questo meno interessanti. In questo articolo ci dedicheremo a uno di questi: il Commodity Channel Index, o CCI.<\/p>\n

Per testarne il comportamento in modo quantitativo, lo applicheremo al future dell\u2019oro, probabilmente il pi\u00f9 rappresentativo nell\u2019ambito delle materie prime, con un time frame di 60 minuti. Tale future \u00e8 quotato al COMEX di New York e presenta una sessione di 23 ore: apre alle 18:00 (ora di New York) e chiude alle 17:00 del giorno successivo.<\/p>\n

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Cos\u2019\u00e8 il Commodity Channel Index (CCI) e come funziona<\/h3>\n

Il Commodity Channel Index, conosciuto con la sigla CCI, \u00e8 un oscillatore sviluppato da Donald Lambert alla fine degli anni \u201970, pensato inizialmente per identificare cicli ricorrenti nel mercato delle materie prime. Oggi, nonostante il suo nome, viene utilizzato su una vasta gamma di strumenti finanziari.<\/p>\n

Si tratta di uno strumento, come appena accennato, appartenente alla famiglia degli oscillatori, ovvero indicatori che misurano la distanza del prezzo rispetto a un valore medio. Nel caso del CCI, il punto di partenza \u00e8 il cosiddetto \u201cprezzo tipico\u201d, calcolato come media tra massimo, minimo e chiusura della barra. Su questo si costruisce una media mobile semplice, e si calcola infine la deviazione media del prezzo tipico rispetto alla sua media. La formula finale divide la differenza tra prezzo tipico e media per 0,015 volte la deviazione media: una costante introdotta dall\u2019ideatore di questo strumento per far s\u00ec che circa il 70-80% dei valori resti compreso tra -100 e +100.<\/p>\n

Questa struttura rende il CCI particolarmente adatto a rilevare situazioni di eccesso, cio\u00e8 quando il prezzo si allontana in modo marcato dalla propria media. Per questo motivo, possiamo iniziare testandone il comportamento in situazioni estreme, per capire se effettivamente restituisce segnali utili in quelle fasi.<\/p>\n

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Figura 1. In rosso, Commodity Channel Index.<\/p><\/div>\n

CCI e approccio Mean Reverting: cosa succede sul future dell\u2019oro<\/h3>\n

Per comprendere meglio come si comporta questo indicatore, abbiamo deciso di procedere con un test elementare. L\u2019obiettivo \u00e8 valutare in modo oggettivo l\u2019efficacia del CCI applicato al future dell\u2019oro su un time frame a 60 minuti, a partire dal 1\u00b0 gennaio 2010. Il periodo di calcolo scelto per l\u2019indicatore \u00e8 20, che corrisponde all\u2019incirca a una giornata borsistica su questo time frame.<\/p>\n

La logica della strategia \u00e8 molto semplice: se il CCI incrocia dall\u2019alto verso il basso il livello -100, si apre una posizione long; se successivamente l\u2019indicatore incrocia a rialzo il valore 100, la posizione viene invertita (viene aperta una posizione short). Il sistema rimane quindi sempre a mercato, alternando fasi long e short in base all\u2019oscillazione del CCI tra livelli estremi.<\/p>\n

Per evitare che eventuali trade anomali influenzino in modo distorsivo i risultati, abbiamo introdotto uno stop loss e un take profit rispettivamente di 3.000 e 6.000 dollari per ogni operazione.<\/p>\n

I risultati mostrati in Figura 2 parlano da soli, e in questo caso non c’\u00e8 davvero molto da aggiungere. L\u2019equity line evidenzia una costanza impressionante\u2026 nel perdere soldi. Dall\u2019inizio del test, il sistema ha registrato una discesa praticamente ininterrotta, senza alcun segnale di ripresa, segno che la logica adottata, ovvero entrare long su eccessi verso il basso e short su eccessi verso l\u2019alto, non solo non funziona, ma sembra fare esattamente il contrario di ci\u00f2 che dovrebbe.<\/p>\n

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Figura 2. Equity line negativa prodotta della strategia Mean Reverting con CCI applicata all\u2019oro.<\/p><\/div>\n

L\u2019unica strada sensata davanti a una simile evidenza \u00e8 invertire completamente le regole: aprire una posizione long quando il CCI supera a rialzo il livello 100 e aprirne una short quando scende sotto -100. Sar\u00e0 questa la logica del test successivo, per capire se l\u2019indicatore possa avere una sua validit\u00e0 in ottica opposta rispetto a quanto comunemente si pensa.<\/p>\n

Strategia Trend Following con CCI: performance inattese sul future dell\u2019oro<\/h3>\n

A questo punto, \u00e8 bastato invertire la logica della strategia per ottenere un risultato completamente diverso. Come mostrato in Figura 3, l\u2019equity line \u00e8 chiaramente crescente, con un andamento solido. Dopo una fase centrale in cui la curva si \u00e8 mossa lateralmente, il sistema si \u00e8 ripreso, portando il net profit oltre i 300.000 dollari. Un risultato importante, soprattutto considerando la semplicit\u00e0 estrema della logica implementata.<\/p>\n

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Figura 3. Equity line della strategia trend following.<\/p><\/div>\n

Come evidenziato in Figura 4, per\u00f2, l\u2019average trade si attesta intorno agli 85 dollari. Non si tratta di un valore elevato, e sicuramente non \u00e8 sufficiente per coprire costi operativi in un contesto reale.<\/p>\n

Per questo motivo, nel prossimo capitolo ci concentreremo su come rendere le operazioni pi\u00f9 efficienti, con l\u2019obiettivo di aumentare la qualit\u00e0 dei segnali e migliorare la strategia nel suo complesso.<\/p>\n

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Figura 4. Total Trade Analysis della strategia trend following.<\/p><\/div>\n

Ottimizzazione degli orari operativi e miglioramento delle performance<\/h3>\n

Una delle modifiche pi\u00f9 semplici, e spesso pi\u00f9 efficaci, che si possono applicare a una strategia \u00e8 l\u2019introduzione di una finestra temporale operativa. In pratica, si impone che il sistema possa aprire posizioni solo in una determinata fascia oraria, escludendo tutte le altre. \u00c8 una scelta apparentemente banale, ma che pu\u00f2 incidere molto sul comportamento del sistema.<\/p>\n

Nella Figura 5 \u00e8 riportato l\u2019effetto dell\u2019orario di inizio della finestra operativa. Abbiamo testato vari orari, e tra tutti spicca quello delle 20:00, che rappresenta il miglior risultato in termini di net profit. A quest\u2019ora, inoltre, il mercato ha gi\u00e0 \u201cdigerito\u201d l\u2019apertura del COMEX e l\u2019eventuale volatilit\u00e0 iniziale si \u00e8 assestata.<\/p>\n

Nella Figura 6 abbiamo invece analizzato l\u2019orario di fine della finestra operativa, mantenendo fisso l\u2019inizio alle 20:00. Anche in questo caso sono state testate diverse opzioni e, tra tutte, l\u2019orario delle 8:00 \u00e8 emerso come il pi\u00f9 interessante. Sebbene il net profit sia leggermente inferiore rispetto alla versione che opera fino alla chiusura della sessione, l\u2019average trade incrementa notevolmente. Un miglioramento che rende la strategia pi\u00f9 solida, poich\u00e9 aumenta l\u2019efficienza delle operazioni e riduce l\u2019esposizione complessiva sul mercato.<\/p>\n

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Figura 5. Ottimizzazione dell\u2019inizio della time window operativa.<\/p><\/div>\n

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Figura 6. Ottimizzazione della fine della time window operativa.<\/p><\/div>\n

Performance finali della strategia con il CCI: i numeri dopo l\u2019ottimizzazione<\/h3>\n

A questo punto, dopo le ottimizzazioni effettuate, possiamo dire che la strategia \u00e8 promettente. Come mostrato in Figura 7, l\u2019equity line finale \u00e8 ben costruita, con una crescita costante. Rimane ancora una fase centrale in cui l\u2019andamento \u00e8 pi\u00f9 laterale, ma nel complesso il risultato \u00e8 decisamente positivo. Il net profit complessivo supera i 290.000 dollari, un valore importante considerando la semplicit\u00e0 della logica implementata. Come evidenziato in Figura 8, anche l\u2019average trade ha finalmente raggiunto un valore interessante, attestandosi intorno ai 145 dollari. Un livello che pu\u00f2 ritenersi sufficientemente capiente per un\u2019applicazione in live trading.<\/p>\n

Un elemento da segnalare \u00e8 la differenza tra il lato long e quello short: l\u2019average trade long \u00e8 pi\u00f9 del doppio rispetto a quello short. Una differenza marcata, ma tutto sommato coerente, se si considera che nel periodo preso in esame il future sull\u2019oro ha mostrato una tendenza di fondo rialzista.<\/p>\n

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Figura 7. Equity line della strategia finale.<\/p><\/div>\n

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Figura 8. Total Trade Analysis della strategia finale.<\/p><\/div>\n

CCI sul future dell\u2019oro: cosa ci insegna questo backtest<\/h3>\n

Arrivati a questo punto dell\u2019analisi, \u00e8 naturale chiedersi se la strategia possa essere ulteriormente migliorata. La risposta \u00e8 s\u00ec. Ci sono infatti diversi margini di intervento: si potrebbe affinare la gestione della posizione intervenendo sui livelli di stop loss e take profit, oppure valutare l\u2019effetto di un diverso periodo di calcolo del CCI, per adattare meglio l\u2019indicatore al comportamento del mercato.<\/p>\n

Ma forse l\u2019aspetto pi\u00f9 curioso, e allo stesso tempo pi\u00f9 istruttivo, di questo studio \u00e8 che un indicatore originariamente pensato per individuare situazioni di eccesso abbia dato i suoi risultati migliori proprio quando utilizzato in senso opposto. In altre parole, sul future dell\u2019oro il CCI sembra funzionare meglio quando viene impiegato per seguire la direzione del movimento, e non per anticiparne una potenziale inversione.<\/p>\n

Un\u2019osservazione che sottolinea, ancora una volta, quanto sia importante testare ogni idea e teoria di trading in modo oggettivo, senza dare nulla per scontato. E chiss\u00e0 che questa logica non possa funzionare anche su altri strumenti: a questo punto, non resta che provarla.<\/p>\n

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Alla prossima,<\/p>\n

Andrea Unger<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Quando si parla di analisi tecnica, spesso ci si concentra sui soliti indicatori: medie mobili, RSI, MACD e pochi altri. Ma si tratta in realt\u00e0 di un mondo molto pi\u00f9 ampio, e ogni tanto vale la pena esplorare strumenti meno popolari, ma non per questo meno interessanti. In questo articolo ci dedicheremo a uno di questi: il Commodity Channel Index, o CCI. Per testarne il comportamento in modo quantitativo, lo applicheremo al future dell\u2019oro, probabilmente il pi\u00f9 rappresentativo nell\u2019ambito delle materie prime, con un time frame di 60 minuti. Tale future \u00e8 quotato al COMEX di New York e presenta […]<\/p>\n  

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