{"id":946,"date":"2020-04-14T14:38:29","date_gmt":"2020-04-14T14:38:29","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/angelini\/?p=946"},"modified":"2020-04-14T14:38:29","modified_gmt":"2020-04-14T14:38:29","slug":"oro-e-argento-aggiornamento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/angelini\/2020\/04\/14\/oro-e-argento-aggiornamento\/","title":{"rendered":"ORO E ARGENTO .. aggiornamento."},"content":{"rendered":"
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Alla fine di un trimestre caratterizzato da una volatilit\u00e0 straordinaria ed un crollo degli indici azionari e delle materie prime (petrolio in testa) con pochi precedenti, l\u2019Oro chiudendo con un + 5,6% ha ricoperto il suo ruolo primario che \u00e8 quello di bene rifugio.
\nLa peggior performance l\u2019ha segnata il petrolio con un -67%, seguito dall\u2019indice delle materie prime con un – 31% e dagli indici azionari, con un -23% del Dow Jones (peggior performance in un trimestre da 124 anni) ed un -20% dello S&P.
\nSorprendente il movimento del Silver con un -23%, in evidente controtendenza rispetto all\u2019Oro, e del Gold Silver Ratio che ha raggiunto il valore di 120.
\nMai nella storia millenaria dei metalli, l\u2019Argento \u00e8 stato cos\u00ec sottovalutato rispetto all\u2019Oro e appare surreale che ci vogliano 120 Once di Argento per comprare 1 Oncia d\u2019Oro.
\nNel contesto di panico e di bassissima liquidit\u00e0 dei mercati \u00e8 stato fin troppo semplice per la manipolazione, provocare una discesa violenta e generalizzata dei metalli preziosi. Il Palladio, il Silver e l\u2019Oro che scambiavano rispettivamente intorno ai $2500, a $17,5 e a $1670, dopo il crollo segnarono rispettivamente un minimo a $1300 (-48%), $11,8 (-32%) e $1480 (-11%). Tutto ci\u00f2 si \u00e8 verificato nonostante si osservasse, durante la discesa, una fortissima domanda di metallo fisico, in particolare di monete e di lingotti di taglio pi\u00f9 piccolo.
\nMolti rivenditori di metalli preziosi hanno segnalato che gli acquisti cos\u00ec rilevanti e concentrati non si erano visti n\u00e9 a seguito dell\u2019attacco terroristico alle torri gemelle e n\u00e9 durante il fallimento della Banca Lehman Brother. Ed infatti, in poco tempo, in diversi hanno comunicato l\u2019esaurimento dello stock di monete di Gold e Silver nonch\u00e9 di lingotti di piccolo taglio.
\nLe monete da 1 Oncia d\u2019Oro hanno iniziato ad essere vendute con premi di oltre il 30% rispetto al prezzo del fisico, pi\u00f9 marcato il premio sulle monete da 1 Oncia di Argento arrivate a segnare valori oltre il 70% rispetto al prezzo del fisico. Probabilmente anche per questo motivo, l\u2019Oro \u00e8 tornato velocemente ai prezzi di pre-pandemia, ed il Silver \u00e8 risalito di 3 dollari l\u2019Oncia.
\nPeraltro, ad inizio aprile il recupero \u00e8 proseguito, tant\u2019\u00e8 che l\u2019Oro ha segnato verso il dollaro il massimo dal 2012 ed il Silver pur restando a prezzi estremamente bassi ha registrato un rialzo del 10%.
\nCertamente questa Pandemia sta mettendo in difficolt\u00e0 diversi Stati dal punto di vista sanitario ed economico, tuttavia la stessa si \u00e8 innestata nell\u2019altra crisi, per certi versi pi\u00f9 profonda in quanto ormai consolidata, del sistema finanziario e monetario.
\nInfatti, gi\u00e0 nell\u2019ultimo trimestre del 2019 la Federal Reserve era dovuta intervenire massicciamente sul mercato, iniettando complessivamente circa 300 miliardi di dollari di liquidit\u00e0 per sostenere qualche banca in evidente difficolt\u00e0 di rifinanziamento e per stabilizzare i tassi del mercato monetario (l\u2019Overnight Rate registr\u00f2 tassi sino al 10%). Senza dimenticare che il debito mondiale viaggia intorno al 320% del GDP con il debito privato e quello pubblico che continuano a segnare nuovi massimi. Anche il debito pubblico americano ha da poco superato il nuovo massimo di 24 trilioni di dollari e a seguito delle azioni annunciate dal Tesoro e dalla FED (il FMI stima in 8 trilioni di dollari gli interventi collegati ai piani comunicati) per sostenere l\u2019economia ed i mercati, i numeri tenderanno a salire in maniera esponenziale. A conferma di quanto appena detto, basterebbe osservare l\u2019attivo della FED, passato dai $4,2 trilioni di inizio marzo di quest\u2019anno ai $6,2 trilioni di aprile.<\/strong>
\nInoltre, il debito in scadenza dei paesi emergenti nel 2020 \u00e8 di quasi 6 trilioni di dollari e, con la depressione in atto, sar\u00e0 complesso trovare investitori disposti ad investire in queste aree considerate tra le pi\u00f9 rischiose. Forse anche per questo la FED ha annunciato il QE (nuova emissione di moneta) illimitato e l\u2019estensione ai junk bond ed hai leverage loans quali attivit\u00e0 acquistabili. Si badi bene che non si tratta di finanziare le banche accettando collaterali di bassissima qualit\u00e0, ma di acquisti a titolo definitivo da parte della FED.
\nLa situazione deve essere disperata e quindi ormai compromessa se il Tesoro americano e la Fed hanno approvato politiche di tale entit\u00e0 ed era inevitabile che il mercato reagisse cercando rifugio nell\u2019Oro.
\nLa questione si sta oltretutto complicando poich\u00e9 il mercato della carta dell\u2019Oro inizia a dare segni di destabilizzazione.
\nCi\u00f2 risulta evidente dal premio che il future ha incorporato rispetto al prezzo del fisico (circa 50 dollari) e dall\u2019incapacit\u00e0 delle bullion banks di rispettare le consegne di Oro sul contratto future con delivery di lingotti da 100 once.
\nLa situazione dovrebbe peggiore poich\u00e9 quest\u2019anno la domanda di metallo fisico si scontrer\u00e0 con una forte riduzione dell\u2019offerta.
\nInfatti, nelle ultime settimane moltissime miniere hanno interrotto la produzione a causa della Pandemia. Sull\u2019argento si stima che nel mese corrente la produzione di Silver possa scendere del 40%\/50%. Oltretutto con i prezzi a 15 dollari l\u2019Oncia, le Silver company potrebbero ritardare la vendita del metallo in attesa che i valori tornino sopra il costo di estrazione (il CEO di First Majestic Silver, ad esempio, ha dichiarato in una recente intervista che sino a quando riuscir\u00e0, non vender\u00e0 la produzione di argento a questi prezzi).
\nUn altro elemento che gioca a favore del settore minerario \u00e8 la caduta del prezzo del petrolio che costituisce una delle variabili di costo pi\u00f9 importanti.
\nDovremmo quindi assistere nel 2020 a prezzi di estrazione dei metalli inferiori rispetto a quelli dello scorso anno.
\nPer concludere, il QE senza limiti annunciato dalla FED \u00e8 un segnale inequivocabile della disfatta del sistema dollaro e credo che determiner\u00e0 una accelerazione della fase terminale dell\u2019attuale sistema monetario.
\nLa Pandemia in corso potrebbe essere sfruttata per giustificare il ridisegno delle regole monetarie, introducendo con alta probabilit\u00e0 una nuova moneta di riserva mondiale in sostituzione del biglietto verde.
\nNell\u2019attesa di conoscere il nuovo accordo, con la Cina e l\u2019Europa, non resta che proteggersi accumulando Gold e Silver, privilegiando il Silver proprio in considerazione della sua sottovalutazione rispetto all\u2019Oro.<\/div>\n<\/blockquote>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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