{"id":1925,"date":"2016-02-22T18:52:01","date_gmt":"2016-02-22T17:52:01","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/porro\/?p=1925"},"modified":"2016-02-22T18:52:01","modified_gmt":"2016-02-22T17:52:01","slug":"leuropa-ha-sbagliato-tutto-e-le-banche-sono-in-trappola","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/porro\/2016\/02\/22\/leuropa-ha-sbagliato-tutto-e-le-banche-sono-in-trappola\/","title":{"rendered":"L’Europa ha sbagliato tutto e le banche sono in trappola"},"content":{"rendered":"

L’eccesso di regole ha bloccato i prestiti e alimentato lo spettro delle ricapitalizzazioni. E a guadagnarci sono gli hedge fund.<\/em><\/p>\n

Perch\u00e9 grandi fondi hedge stanno corti (vendono anche azioni che non hanno) su titoli bancari italiani come Monte dei Paschi di Siena e Carige? Vi raccontiamo ci\u00f2 che ci ha spiegato un operatore molto informato.
\nE vedrete che non \u00e8 affatto scontato e riguarda anche i vostri quattrini. Perch\u00e9 i risparmiatori del Texas scommettono contro banchette per loro lontanissime e sconosciute. In finanza vendere senza avere titoli, come comprare azioni, \u00e8 pur sempre una scommessa: certo la prima \u00e8 al ribasso. Ma \u00e8 pur sempre una scommessa, che dunque presuppone una certa conoscenza della materia che si tratta. In realt\u00e0 questi hedge vendono le banche italiane, non tanto per una approfondita conoscenza delle loro supposte difficolt\u00e0, ma soprattutto perch\u00e9 scommettono contro l’iperegolamentazione europea, che gli hedge, sanno bene, ci distrugger\u00e0.Primo elemento: in un mondo pieno di liquidit\u00e0, i mercati borsistici ne sono sprovvisti. Ci\u00f2 che vogliamo dire \u00e8 che il saliscendi dei mercati \u00e8 anche dovuto al fatto che le Borse sono piuttosto sottili: generano pochi scambi e volumi. Oggi investire o disinvestire massicciamente su un titolo di Borsa, provoca delle oscillazioni che nel passato ci sognavamo. Pi\u00f9 un mercato \u00e8 sottile, con pochi investitori danarosi impegnati, \u00e8 pi\u00f9 \u00e8 possibile manovrarlo a piacimento. Chi oggi specula, sa che ogni suo intervento avr\u00e0 sulle quotazioni riflessi amplificati. Ormai gli operatori di Borsa europea ogni mattina fanno come quei calciatori un po’ retr\u00f2 che prima di entrare in campo toccano terra e si fanno il segno della croce: che Dio ce la mandi buona anche oggi. Le Borse si muovono come delle altalene, si agitano ad ogni minimo spunto.Ma c’\u00e8 un secondo elemento, il pi\u00f9 importante su cui si alimenta la grande scommessa. Ve la facciamo semplice. Come tutte le speculazioni che si rispettano quella in cui siamo immersi \u00e8 banale.<\/p>\n

Utilizza strumenti sofisticati, contemporanei, ma \u00e8 figlia del buon senso. Ebbene, le banche sono l’anello debole dell’economia. Non state a guardare troppo i numeri e i ratio. Ragioniamo semplice. Le regole europee sono talmente stupide che per evitare una prossima crisi finanziaria, ne stanno alimentando una di tipo nuovo. Pretendono dal sistema creditizio sempre pi\u00f9 patrimonio. Le regole hanno superato il limite della sopportabilit\u00e0. Anche un bambino sa che gli istituti creditizi dovranno ricapitalizzare per far fronte ai nuovi criteri imposti dai regolatori europei. Gli hedge scommettono esattamente su questa eventualit\u00e0: e cio\u00e8 sulla depressione borsistica che potr\u00e0 nascere da un massiccio e generalizzato aumento di capitale da parte di un gran numero di istituti europei. La scommessa \u00e8 facile. Qualcuno di voi potrebbe per\u00f2 obiettare (i vertici di Unicredit e Deutsche Bank, solo per citare due casi, continuano a negare qualsiasi aumento di capitale) che nessuno ha intenzione di farsi ammazzare (borsisticamente) da una ripatrimonializzazione. Perfetto. Per i fondi speculativi, va bene anche cos\u00ec.<\/p>\n

Se le banche non si rafforzano, grazie alle nostre rigidissime regole, non potranno prestare quattrini ad imprese e famiglie. Geniale. La trappola \u00e8 tesa. Se le banche europee ricapitalizzano perdono terreno in Borsa, se non lo fanno portano l’economia in stagnazione e i riflessi arriveranno anche in banca. Bisognerebbe stringere la mano a quei geni che a Francoforte, Bruxelles e Basilea hanno cospirato, involontariamente e ci\u00f2 \u00e8 anche peggio, per avvelenare lo stagno in cui vive l’impresa e la ripresa europea. Come sempre il fine sembra buono: evitare una nuova crisi. Ma come spesso avviene per coloro che si inventano regole, senza aver passato un giorno in uno sportello bancario, si rischia di provocare un danno micidiale. Mario Draghi ha generato una liquidit\u00e0 in eccesso pari a 660 miliardi. Un numero da brivido, che avrebbe dovuto stimolare prestiti, una certa ripresa dell’economia e un filo in pi\u00f9 di inflazione. Ma il sistema resta bloccato, e la liquidit\u00e0 \u00e8 parcheggiata: la cinghia di trasmissione che dovrebbe farla passare dal sistema bancario alle imprese e alle famiglie \u00e8 paralizzata. Non basta avere il sangue per donarlo, ma sono necessari tanti di quei controlli, esami, e certificati che il donatore se lo tiene e i pazienti crepano. \u00abNon volevamo che il paziente si prendesse qualche brutta infezione dicono i medici premurosi a Bruxelles\u00bb e nel frattempo il loro assistito muore dissanguato.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

L’eccesso di regole ha bloccato i prestiti e alimentato lo spettro delle ricapitalizzazioni. E a guadagnarci sono gli hedge fund. Perch\u00e9 grandi fondi hedge stanno corti (vendono anche azioni che non hanno) su titoli bancari italiani come Monte dei Paschi di Siena e Carige? Vi raccontiamo ci\u00f2 che ci ha spiegato un operatore molto informato. E vedrete che non \u00e8 affatto scontato e riguarda anche i vostri quattrini. Perch\u00e9 i risparmiatori del Texas scommettono contro banchette per loro lontanissime e sconosciute. In finanza vendere senza avere titoli, come comprare azioni, \u00e8 pur sempre una scommessa: certo la prima \u00e8 al […]<\/p>\n  

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