{"id":262,"date":"2023-04-05T09:20:12","date_gmt":"2023-04-05T07:20:12","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/?p=262"},"modified":"2023-04-01T09:23:10","modified_gmt":"2023-04-01T07:23:10","slug":"investire-in-obbligazioni-non-commettere-gli-errori-del-99-dei-risparmiatori","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/2023\/04\/05\/investire-in-obbligazioni-non-commettere-gli-errori-del-99-dei-risparmiatori\/","title":{"rendered":"Investire in obbligazioni: non commettere gli errori del 99% dei risparmiatori"},"content":{"rendered":"\r\n\r\nNei precedenti articoli<\/strong><\/a> abbiamo affrontato diversi argomenti e messo in evidenza le principali criticit\u00e0 che, nel credo comune, rendono l\u2019investimento in obbligazioni poco attraente, poco remunerativo o addirittura troppo difficile.\r\n\r\n \r\n

SCARICA IL PDF FREE E CON NOI A BONDMASTERY<\/a><\/strong><\/p>\r\n

<\/p>\r\n

<\/p>\r\n \r\n\r\nPer prima cosa abbiamo visto come inutili e prolisse esasperazioni teoriche, prive di ogni legame con la vera pratica dei mercati, si traducano nell\u2019utilizzo di modelli di valutazione delle obbligazioni ormai superati o in alcuni casi concettualmente errati<\/strong> rispetto al reale mondo degli investimenti con le obbligazioni.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nPoi abbiamo parlato di come moltissimi investitori non stiano prestando attenzione ai mercati obbligazionari<\/strong>, con la convinzione che i rendimenti siano ancora bassi, mentre in realt\u00e0 stiamo per entrare nella fase del ciclo economico e finanziario favorevole alle obbligazioni.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nE infine abbiamo messo in evidenza come le grandi banche d\u2019affari USA conseguano i loro maggiori profitti con il trading sulle obbligazioni<\/strong>, ottenendo risultati economici con un rapporto rischio\/rendimento almeno 10 volte superiore all\u2019investimento in qualunque altra asset class finanziaria.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nOra, \u00e8 giunto il momento di rispondere alla domanda pi\u00f9 importante di tutte<\/strong>.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nCome si investe da professionisti e con profitto sui mercati obbligazionari?<\/em>\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\n\u00c8 molto importante rispondere a questa domanda, perch\u00e9 ci permette di comprendere gli errori commessi da migliaia di investitori<\/strong> quando approcciano le obbligazioni. Per non fare come loro.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nNella stragrande maggioranza dei casi le obbligazioni vengono scelte spulciando le tabelle di ranking dei vari quotidiani finanziari o dei siti di informazione finanziaria. Spesso si guarda anche alle tabelle delle piattaforme di trading.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nE la scelta su cosa inserire in portafoglio \u00e8 quasi sempre guidata da due sole caratteristiche delle obbligazioni osservate: il rendimento e la scadenza. In alcuni casi si considera molto sommariamente anche l\u2019eventuale rischiosit\u00e0 dell\u2019emittente.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nL\u2019errore di questo modo di procedere sta in questo: il rendimento, la scadenza e il rischio emittente in termini assoluti non servono a nulla<\/strong>.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\n\u00c8 il confronto di questi e altri parametri in termini relativi<\/strong> e non assoluti<\/strong> che ci permette davvero di elevare la nostra capacit\u00e0 di selezionare solo le obbligazioni migliori<\/strong> e comprendere appieno rischi e opportunit\u00e0 nell\u2019investimento.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nAnche noi, prima di sapere cosa sappiamo oggi, sceglievamo le obbligazioni in questo modo e solo dopo molto lavoro abbiamo capito quanto tutto questo fosse inefficiente<\/strong> prima di raggiungere i risultati che, con le competenze che abbiamo oggi, avremo raggiunto in meno della met\u00e0 del tempo.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nRisultati che sono stati possibili perch\u00e9 abbiamo imparato a costruire e utilizzare i modelli di valutazione giusti, abbiamo imparato l\u2019arte della valutazione delle obbligazioni e le strategie operative adatte.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nUna vera metodologia che tutti possono imparare ed utilizzare<\/strong>, basata su solidi principi matematici che con pochi semplici calcoli apre un mondo di possibilit\u00e0 di investire come i professionisti.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nLa metodologia \u00e8 basata in 4 step:\r\n\r\n \r\n

    \r\n \t
  1. Censimento delle obbligazioni di interesse<\/li>\r\n \r\n \t
  2. Calcolo o stima dei rendimenti e dei principali parametri finanziari<\/li>\r\n \r\n \t
  3. Valutazione in Asset Swap Spread<\/li>\r\n \r\n \t
  4. Scelta della strategia operativa pi\u00f9 adatta<\/li>\r\n<\/ol>\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nLa prima fase \u00e8 quella che ci permette di conoscere e comprendere gli aspetti peculiari delle obbligazioni<\/strong> che ci interessa valutare. Ad esempio, la loro struttura, le modalit\u00e0 di pagamento degli interessi, la presenza di eventuali facolt\u00e0 concesse all\u2019emittente e cos\u00ec via.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nCensire un bond significa ordinare, ad esempio, i dati come la scadenza, la cedola e cos\u00ec via, in un foglio di calcolo in modo da predisporre la base per i calcoli che serviranno nella seconda fase.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nSeconda fase che inizia a fornirci preziose informazioni sulle obbligazioni che stiamo selezionando. Calcolando tutti i principali parametri finanziari delle obbligazioni<\/strong>, come ad esempio il rendimento, la durata finanziaria e cos\u00ec via.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nSaremo cos\u00ec in grado di misurare la rischiosit\u00e0<\/strong> del titolo in funzione all\u2019andamento dei tassi e di fare una prima stima del fair value<\/strong> per capire se il titolo \u00e8 potenzialmente sottovalutato o sopravvalutato.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nValutazione che diventa pi\u00f9 precisa nella terza fase, ovvero quando le obbligazioni cos\u00ec censite sono confrontante in termini di Asset Swap Spread<\/strong>.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nPartendo dalla struttura a termine dei tassi di interesse, la cosiddetta Zero Coupon Yield Curve, si fanno attualizzare al modello i vari flussi di cassa, da cui otterremo l\u2019evidenza di una sottovalutazione e un fair value come potenziale obiettivo di prezzo per l\u2019obbligazione sotto esame.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nIn merito a questa fase della metodologia abbiamo una piccola sorpresa a fine articolo.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nInfine, si conclude, nella quarta fase, con la messa in opera della strategia operativa pi\u00f9 adatta<\/strong> in base ai risultati ottenuti. E, sotto questo profilo, la miglior strategia consiste nel movimentare il portafoglio obbligazionario comprando i titoli sottovalutati e vendendo quelli sopravvalutati.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nStrategia operativa che pu\u00f2 essere applicata con diverse ottiche temporali, dalla gestione in ottica di investimento dinamico di medio termine sino all\u2019arbitraggio di breve o brevissimo termine.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nTra pochi giorni il Circolo degli Investitori metter\u00e0 a disposizione di tutti Bond Mastery<\/strong>, al cui interno spieghiamo nel dettaglio tutto il processo che ci porta dall\u2019investire in obbligazioni in modo approssimativo all\u2019investire come i professionisti.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nBond Mastery \u00e8 uno dei percorsi formativi del Circolo degli Investitori<\/strong> in cui condividiamo senza reticenze le stesse identiche strategie che utilizziamo per investire sui mercati obbligazionari e che ci hanno permesso di far crescere con costanza i nostri risparmi.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nAll\u2019interno di Bond Mastery sono spiegati nel dettaglio e mostrati nella pratica tutti gli step che portano a valutare e negoziare le obbligazioni come fanno i grandi investitori istituzionali<\/strong> nelle sale operative a Wall Street.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nIl percorso Bond Mastery \u00e8 anche inserito all\u2019interno del profilo Academy<\/strong> del Circolo degli Investitori, una membership esclusiva dedicata all\u2019alta formazione finanziaria, con contenuti e percorsi in continua crescita e aggiornamento.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nSi parte con il Workshop live con classe operativa<\/strong> del 06.04.2023<\/strong> alle 18:00<\/strong>, durante il quale scenderemo ancora pi\u00f9 in profondit\u00e0 e durante il quale sar\u00e0 possibile confrontarsi direttamente con noi<\/strong> su molti aspetti dell\u2019investimento su obbligazioni.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n

    Per partecipare \u00e8 sufficiente iscriversi al link qui sotto.<\/p>\r\n

    SCARICA IL PDF FREE E CON NOI A BONDMASTERY<\/a><\/strong><\/p>\r\n

    <\/p>\r\n

    <\/p>\r\n \r\n\r\nInfine, come preannunciato, ecco la nostra piccola sorpresa.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nCome ringraziamento per averci seguiti in questa serie di articoli, abbiamo reso disponibile una lezione molto importante di Bond Mastery<\/strong>, in cui spieghiamo dettagliatamente perch\u00e9 alcuni modelli di valutazione sono assolutamente da evitare.\r\n\r\n \r\n\r\n \r\n\r\nPer accedere alla lezione direttamente, questo \u00e8 il link: Dov\u2019\u00e8 la curva Free Risk?<\/a><\/strong>\r\n\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Nei precedenti articoli abbiamo affrontato diversi argomenti e messo in evidenza le principali criticit\u00e0 che, nel credo comune, rendono l\u2019investimento in obbligazioni poco attraente, poco remunerativo o addirittura troppo difficile.   SCARICA IL PDF FREE E CON NOI A BONDMASTERY Per prima cosa abbiamo visto come inutili e prolisse esasperazioni teoriche, prive di ogni legame con la vera pratica dei mercati, si traducano nell\u2019utilizzo di modelli di valutazione delle obbligazioni ormai superati o in alcuni casi concettualmente errati rispetto al reale mondo degli investimenti con le obbligazioni.   Poi abbiamo parlato di come moltissimi investitori non stiano prestando attenzione ai […]<\/p>\n  

    Continua a leggere...<\/a><\/div><\/p>","protected":false},"author":1122,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[15720],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/262"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1122"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=262"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/262\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":266,"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/262\/revisions\/266"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=262"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=262"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/rendimento-fondi\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=262"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}