La stagione dei tassi alti sui titoli di Stato \u00e8 riassunta da un quadretto che non riesco bene a datare ma dovrebbe suppergi\u00f9 essere di poco successivo alla nascita di LombardReport.com.<\/p>\n
Diciamo che fosse genericamente a met\u00e0 degli anni ’90 e io allora andavo quasi ogni giorno a Milano ed ero solito fermarmi a pranzo al Circolo Ufficiali.<\/p>\n
Si mangiava bene, e anche se l\u2019aria era quella della smobilitazione dell\u2019esercito di leva (ed infatti di l\u00ec a poco sarebbe finito l’esercito dei coscritti), il garbo consumato degli inservienti civili, un prezzo ridicolo e un mobilio ottocentesco d’altri tempi facevano in modo che il il posto valesse la pena di essere frequentato.<\/p>\n
Se non altro perch\u00e9 era possibile alle bisogna indulgere nella pennichella posprandiale nel buio della sala TV tra vecchi colonnelli in pensione assopiti davanti al teleschermo.<\/p>\n
Questo era il plus per chi come me dopo una faticosa levataccia mattutina a Modena correva tutto il giorno roteando da un appuntamento all’altro a Milano.<\/p>\n
Ricordo che con un occhio aperto ed uno chiuso assistetti ad un teatrino tra due colonnelli in pensione sui tassi dei bot.<\/p>\n
La discussione era degna di un film di Rossellini: i due si provocavano a vicenda gareggiando a chi guadagnava di pi\u00f9 risparmiando sulle commissioni, sui bolli, a che tasso di assegnazione, e blaterando su metodi infallibili per comprare i titoli in scadenza guadagnando un extra rendimento.<\/p>\n
Insomma, altro che guerrieri in pensione, questi erano trader incalliti ante litteram sulle obbligazioni, talmente competenti\u00a0da non credere che avessero passato la loro vita in una caserma piuttosto che in una sala di trading.<\/p>\n
E ricordo ancora la frase di uno di loro: \u201cche vuole che le dica colonnello, io ho il figlio appena laureato che cerca lavoro ma io gli ripeto sempre che non deve angustiarsi, con questi tassi non serve lavorare, basta che aspetti che io muoia e poi continua lui ad investire in titoli di stato ed ha da camparci una vita<\/strong>\u201d.<\/p>\n Questa frase vi d\u00e0 il feeling dei pensieri di un piccolo investitore in titoli di Stato che si era talmente assuefatto ai guadagni lauti di quel tempo che considerava \u201csconsiderato\u201d il cercare da lavorare perch\u00e9 in ogni caso in eterno il figlio avrebbe potuto portare a casa il companatico con i BTP e i CCT della liquidazione del padre.<\/p>\n Gi\u00e0, gli alti tassi, poi l\u2019unione monetaria e la convergenza dei tassi e i rendimenti stellari dei BTP, e poi ancora la crisi del 2008 e di nuovo la grande manna dei titoli di stato che hanno raggiunto quotazioni vertiginose. Dolcissimi ricordi.<\/p>\n Se dobbiamo dirci la verit\u00e0 le oscillazioni dei tassi di interesse negli ultimi 20 anni hanno fatto forse pi\u00f9 milionari che tra gli obbligazionisti che tra gli azionisti.<\/strong><\/p>\n A volte francamente i soldi sono stati regalati e sono stati regalati davvero a tanti investitori.<\/p>\n E\u2019 quindi scontato che quando parli di fine del QE si diffonde il panico.<\/p>\n Cosa fare ?<\/p>\n Fine di una epoca di rendimenti striminziti e inizio della fine per il debito pubblico ?<\/p>\n Oppure altra stagione dagli alti tassi che arricchiranno gli ha liquidit\u00e0 da investire ?<\/p>\n In altre parole: siamo davanti ad una opportunit\u00e0 o siamo davanti alla piaga del secolo ?<\/p>\n A queste domande risponder\u00e0 Massimo Gotta, redattore LombardReport.com<\/a>, in un webinar FREE programmato per il prossimo gioved\u00ec 28 giugno alle ore 18.00: per iscriverti clicca qui\u00a0https:\/\/register.gotowebinar.com\/register\/3327181950723345665<\/a><\/strong><\/p>\n Massimo Gotta offrir\u00e0 ai partecipanti una panoramica sui bond governativi, su come potrebbero rimodellarsi gli spread, su rischi e opportunit\u00e0 per i governativi degli altri vari Paesi.<\/p>\n Un’ora di webinar FREE in compagnia di Massimo Gotta, consulente finanziario e redattore di Rischio Contenuto, la rubrica sui bond di LombardReport.com<\/a> pi\u00f9 apprezzata dagli investitori italiani.<\/p>\n