{"id":3213,"date":"2021-12-16T11:02:39","date_gmt":"2021-12-16T10:02:39","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/?p=3213"},"modified":"2021-12-16T11:16:24","modified_gmt":"2021-12-16T10:16:24","slug":"bce-tassi-e-inflazione","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/2021\/12\/16\/bce-tassi-e-inflazione\/","title":{"rendered":"BCE, tassi e inflazione"},"content":{"rendered":"<p>Il tema dell\u2019inflazione continua a catalizzare l\u2019attenzione degli investitori e anche gli ultimi dati macro dimostrano che la preoccupazione dei mercati da inizio 2021 \u00e8 del tutto giustificata. Cos\u00ec, prosegue il <strong>forte afflusso di capitali sugli asset inflation linked<\/strong> con il nostro modello che segnala nuovi ingressi su ETF legati a questo tema. Oggi in particolare ci occupiamo di un <strong>ETF sull\u2019inflazione europea<\/strong>.<\/p>\n<p><iframe title=\"BCE, tassi e inflazione: un ETF su inflazione europea\" width=\"500\" height=\"281\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/Bh4GBip4EkA?feature=oembed\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture\" allowfullscreen><\/iframe><\/p>\n<p>In questo articolo <strong>parliamo ancora di inflazione e analizziamo un ETF sull\u2019inflazione europea.<\/strong> Anche se la <strong>BCE<\/strong> per ora continua a minimizzare la portata dei dati macro che da mesi indicano un feroce ritorno dell\u2019inflazione, i numeri ci raccontano che l\u2019indice armonizzato dei prezzi al consumo dell\u2019Eurozona ha toccato a novembre il <strong>+ 4,9% su base annua<\/strong>: il valore pi\u00f9 alto dal 1997, data in cui si \u00e8 iniziato a calcolarlo, e anche <strong>superiore al +4,1% fatto registrare<\/strong> nel luglio 2008 <strong>durante il culmine della crisi dei mutui subprime.<\/strong><\/p>\n<div id=\"attachment_3214\" style=\"width: 510px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/IACP-Euro.png\"><img aria-describedby=\"caption-attachment-3214\" loading=\"lazy\" class=\"wp-image-3214\" src=\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/IACP-Euro.png\" alt=\"\" width=\"500\" height=\"252\" srcset=\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/IACP-Euro.png 943w, https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/IACP-Euro-300x151.png 300w, https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/IACP-Euro-768x387.png 768w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/a><p id=\"caption-attachment-3214\" class=\"wp-caption-text\">Indice Inflazione Europea<\/p><\/div>\n<p>Naturalmente, sotto questo profilo, assume anche grande importanza la <strong>dinamica attesa dei tassi di interesse<\/strong> per mano delle Banche Centrali, FED in primis. E infatti, mentre la BCE \u00e8 ancora dell\u2019idea che la fiammata inflattiva sia solo temporanea, <strong>la FED per voce di Powell ha gi\u00e0 cambiato idea e si appresta ad alzare i tassi di interesse<\/strong> ben prima di quanto si pensasse anche solo alcuni mesi fa.<\/p>\n<p>E\u2019 per\u00f2 anche vero che da alcune indiscrezioni <strong>pare che in BCE si stiano muovendo per avviare la tanto temuta stretta monetaria<\/strong>, tra tapering e rialzo dei tassi. Infatti, l\u2019agenzia <strong>Reuters ha reso noti i risultati di un sondaggio<\/strong> condotto tra gli analisti. Ebbene, secondo il questionario proposto, gli acquisti di bond da parte dell\u2019Istituto di Francoforte saranno dimezzati dall\u2019aprile prossimo e i tassi d\u2019interesse saliranno a partire dalla fine del 2023. In particolare, <strong>la Banca Centrale Europea dovrebbe cessare effettivamente il PEPP<\/strong> <strong>dalla fine di marzo<\/strong>, cos\u00ec come previsto. Tuttavia, <strong>proseguirebbero gli acquisti di bond condotti con il QE, pari a 20 Mld euro al mese<\/strong>. Ma su questo punto gli analisti non sono concordi e alcuni vedono gli importi del QE raddoppiati fino almeno alla met\u00e0 del 2023, se non addirittura fino alla fine di quell\u2019anno.<\/p>\n<p>Oggi vediamo nel dettaglio un <strong>ETF<\/strong> che \u00e8 stato oggetto di un <strong><a href=\"https:\/\/rendimentofondi.it\/contenuti-rendimentofondi\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">nuovo segnale del nostro Tradingsystem ETF\/ETC<\/a><\/strong>. Si tratta dell\u2019<strong>Amundi ETF EURO Inflation, un ETF<\/strong> obbligazionario che investe in 40 titoli sovrani europei indicizzati all\u2019inflazione dell\u2019Eurozona.<\/p>\n<p>L\u2019<strong><a href=\"https:\/\/rendimentofondi.it\/isin\/FR0010754127\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">Amundi ETF Euro Inflation\u00a0 FR0010754127<\/a><\/strong> \u00e8 un ETF obbligazionario a gestione passiva e a replica fisica. Lanciato a giugno 2009, \u00e8 denominato in euro e quotato su Borsa Italiana. Il benchmark oggetto di replica dell\u2019ETF \u00e8 il <strong>Markit iBoxx Euro Inflation Linked<\/strong>, un indice denominato in euro, di tipo total return e quindi con cedole, anch\u2019esse denominate in euro, reinvestite. I titoli obbligazionari inclusi nell\u2019indice devono rispettare alcuni requisiti, tra cui scadenza superiore a 1 anno, <strong>emessi da Stati della zona euro e indicizzati all\u2019inflazione zona euro<\/strong> con <strong>rating almeno investment grade<\/strong> e con un ammontare in circolazione di almeno 2 miliardi di euro.<\/p>\n<p>Sotto il profilo operativo osserviamo il grafico storico dell\u2019ETF, <strong>corredato dei segnali del modello Trendycator<\/strong>. Il grafico mostra una c<strong>rescita quasi lineare<\/strong> dell\u2019ETF, che d\u00e0 anche origine ad un <strong>buon valore di ETI pari a 11,9<\/strong>.<\/p>\n<div id=\"attachment_3215\" style=\"width: 510px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/Chart.png\"><img aria-describedby=\"caption-attachment-3215\" loading=\"lazy\" class=\"wp-image-3215\" src=\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/Chart.png\" alt=\"\" width=\"500\" height=\"221\" srcset=\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/Chart.png 602w, https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/Chart-300x133.png 300w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/a><p id=\"caption-attachment-3215\" class=\"wp-caption-text\">ETF Amundi Euro Inflation con Trendycator<\/p><\/div>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Da una quotazione di 170,25 euro del 7 maggio 2010 siamo arrivati ai 250,24 euro del 10 dicembre 2021, per un <strong>rendimento cumulato del 47%, pari al 4,7% annualizzato.<\/strong>\u00a0Per un ETF obbligazionario questo \u00e8 sicuramente un <strong>ottimo ritorno, ottenuto con poca volatilit\u00e0<\/strong> e soprattutto in linea con lo scopo per il quale viene inserito in portafoglio: diversificare e attenuare la diminuzione di rendimento reale dell\u2019investimento dovuto all\u2019inflazione.<\/p>\n<p>Altro aspetto di grande interesse riguarda <strong>l&#8217;ottimo funzionamento del Trendycator<\/strong> anche su questo strumento. Infatti, se lo si guarda nel complesso, l\u2019applicazione sistematica di tutti i segnali generati dal Trendycator sull\u2019AMUNDI ETF EURO INFLATION \u00e8 stato sorprendente fin dalla nascita del prodotto, come ben testimonia l\u2019equity line storica.<\/p>\n<div id=\"attachment_3216\" style=\"width: 510px\" class=\"wp-caption aligncenter\"><a href=\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/Equity.png\"><img aria-describedby=\"caption-attachment-3216\" loading=\"lazy\" class=\"wp-image-3216\" src=\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/Equity.png\" alt=\"\" width=\"500\" height=\"222\" srcset=\"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/Equity.png 602w, https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/files\/2021\/12\/Equity-300x133.png 300w\" sizes=\"(max-width: 500px) 100vw, 500px\" \/><\/a><p id=\"caption-attachment-3216\" class=\"wp-caption-text\">Equity Line Amundi ETF Euro Inflation con segnali Trendycator<\/p><\/div>\n<p>(Articolo a cura di <strong><a href=\"https:\/\/rendimentofondi.it\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">RendimentoFondi<\/a><\/strong>)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p><p>Il tema dell\u2019inflazione continua a catalizzare l\u2019attenzione degli investitori e anche gli ultimi dati macro dimostrano che la preoccupazione dei mercati da inizio 2021 \u00e8 del tutto giustificata. 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