{"id":3944,"date":"2024-01-03T14:50:32","date_gmt":"2024-01-03T13:50:32","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/?p=3944"},"modified":"2024-01-03T14:50:32","modified_gmt":"2024-01-03T13:50:32","slug":"che-anno-sara-il-2024-rialzo-da-febbraio-a-giugno-e-poi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/2024\/01\/03\/che-anno-sara-il-2024-rialzo-da-febbraio-a-giugno-e-poi\/","title":{"rendered":"Che anno sar\u00e0 il 2024 ? Rialzo da febbraio a giugno e poi …"},"content":{"rendered":"

Ad ogni passaggio di anno si ripete lo spettacolo delle previsioni per l\u2019anno che entra. E mi ci devo sottomettere. Con disagio, perch\u00e9 \u00e8 un bla bla bla da giornalista pi\u00f9 che da trader. Ma tant\u2019\u00e8. Non so se quest\u2019anno riuscir\u00f2 ad essere d\u2019aiuto ma \u00e8 sempre meglio dare una chicco in pi\u00f9 di conoscenza che un chicco in meno.<\/p>\n

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Il sentiment che ora prevale<\/strong> \u00e8 che gli investitori potrebbero mostrare un po’ meno ottimismo in futuro sulla discesa dei tassi, dopo il forte rialzo della Borsa nel 2023 spinto appunto da questa aspirazione. Gli operatori infatti manifestano un maggiore scetticismo riguardo l’entit\u00e0 reale della possibile diminuzione dei tassi della Federal Reserve. Ricordiamo che la Fed ha dichiarato a dicembre che il ciclo di inasprimento monetario stava giungendo al termine e ha persino anticipato un taglio dei tassi nel 2024. Tuttavia, le pressioni inflazionistiche persistono e la spesa pubblica in giro per il mondo rimane elevata.<\/p>\n

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Secondo il tool Fed Watch del CME Group, il 70% dei trader prevede un mantenimento dei tassi<\/strong> nella riunione del 31 gennaio e un leggero calo di 25 punti base in quella del 21 e 22 marzo. Si potrebbe andare gradualmente verso il 3% per i tassi americani alla fine del 2026, rispetto all’attuale 5,25%-5,50%. Questa sera, gli osservatori seguiranno con particolare attenzione la pubblicazione del verbale del comitato di politica monetaria del 13 dicembre che avverr\u00e0 oggi pomeriggio.<\/p>\n

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Anche in Europa la situazione \u00e8 simile, dove il tasso di deposito della BCE, attualmente al 4%, potrebbe lentamente scendere al 2% entro la fine del 2026.<\/p>\n

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Ieri a Wall Street, l’aumento dei rendimenti dei titoli di stato ha influenzato negativamente i valori di crescita e tecnologici. I rendimenti dei titoli del Tesoro a dieci anni sono saliti in sessione a oltre il 4%. Hanno chiuso al 3,88%, rispetto al minimo del 3,81% registrato il 28 dicembre. Siamo lontani dal picco del 4,95% del 19 dicembre, ma sta emergendo una normalizzazione. Le aziende dovranno abituarsi a costi di finanziamento pi\u00f9 elevati per i loro investimenti.<\/p>\n

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E c\u2019\u00e8 chi fa a gara per tirare dei paragoni tra l\u2019attuale situazione del mercato monetario e quella degli anni 70: se guardate la linea verde del grafico qui sotto \u00e8 il CPI (inflazione) degli ultimi 10 anni e quello blu invece \u00e8 l\u2019inflazione degli anni \u201970. Sostanzialmente a livello di stagionalit\u00e0 sono uguali e quello che ci aspetta dal 2024 in poi \u00e8 un ritorno dell\u2019inflazione. Questo per una ragione semplice: come una malattia l\u2019inflazione non va mai via dopo il primo attacco ma si stabilizza e poi torna alla carica. Quindi teoricamente a partire dalla fine del 2024 dovremo ancora avere un periodo molto duro di iperinflazoine.<\/strong> Io credo il giusto alla stagionalit\u00e0 e per questo non ho annoiato i lettori mostrando i grafici di come sono gli anni di borsa pre-elezioni USA o la media degli ultimi 30 anni degli anni che finiscono con 4 o altre simili giochi di fantasia. La stagionalit\u00e0 ha la sua onorabilit\u00e0 in campo accademico ma da qui a dire che possiamo uscire dal pericolo dell\u2019incertezza futura semplicemente facendo la media dell\u2019andamento dei mesi borsistici ce ne passa.<\/p>\n

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E quindi la fatidica domanda che tutti si chiedono ora: come sar\u00e0 il 2024 ?<\/strong><\/p>\n

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Nei giorni scorsi ho visto un video di un trader americano che mostrava come aveva realizzato un 10 X sul conto in un anno e lui manco guarda gli indici ma solo le singole azioni di cui non conosce la storia o bilanci ma solo il simbolo. Un vero eroe \u201ccliccatore\u201d, come in gergo si definiscono quei trader senza testa ma con una pancia infallibile (e quindi inutile starli ad ascoltare perch\u00e9 tanto il loro sapere non \u00e8 trasferibile a nessuno). Adesso non voglio scendere a questi livelli ma nel fare le previsioni tenete conto di alcuni principi che sono eterni:<\/p>\n

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  1. EVITARE GLI ECCESSI:\u00a0<\/u>i tassi salgono ? I tassi scendono ? Se sono saliti prima ora \u00e8 facile che scendano. Come l\u2019elastico che tirato torna al suo posto lo stesso fanno gli umani o l\u2019economica o la societ\u00e0<\/li>\n
  2. PUO\u2019 PIOVERE PER SEMPRE ?\u00a0<\/u>No, non pu\u00f2 piovere per sempre. E\u2019 la negazione del punto 1. Ma una cosa che sale \u00e8 pi\u00f9 facile che continui a salire piuttosto che inizi a scendere<\/li>\n
  3. LE PREVISIONI NON SERVONO, SERVONO LE PROVE:\u00a0<\/u>grazie al combinato disposto dei punti 1 e 2 che si annullano a vicenda\u00a0 invece di prevedere che i tassi scendono bisognerebbe cercare le prove nei prezzi (rotture di massimi o di minimi, trendline, etc.). Le previsioni stanno ai mercati come le partite di calcio in TV allo sport quello vero<\/li>\n<\/ol>\n

    Mi \u00e8 venuta di getto, ma quello che ho scritto sopra \u00e8 molto importante anche se scherzoso.<\/p>\n

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    Il succo \u00e8 che alla fine contano le prove.<\/strong><\/p>\n

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    E chiediamoci che prove abbiamo ora ?<\/p>\n

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    1. Abbiamo la prova che gli indici USA hanno stornato pesantemente ieri. E siamo vicini ai massimi, quindi una correzione \u00e8 in arrivo per 2 ragioni concrete tanto pi\u00f9 che veniamo da una serie interminabile di settimane chiuse al rialzo<\/li>\n
    2. I bond hanno stornato ieri pesantemente: la festa della maggioranza che sperava nel taglio dei tassi pronti e ripartenza non ha avuto il rally sfrontato. Forse sar\u00e0 pi\u00f9 difficile di quello che si pensava. L’economica mondiale ha assorbito shock e controschock e lo possiamo vedere dalla ripresa del mercato immobiliare in giro per il mondo come dimostra il grafico che segue (numero di mesi dal picco ciclico del mercato immobiliare, notate come le curve hanno segnato un minimo o hanno congestionato e ora stanno recuperando).<\/li>\n<\/ol>\n

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      3. La maggioranza degli investitori \u00e8 bullish e quindi significa che il posto sbagliato del mercato \u00e8 quello che corre con i Tori (come lo dimostra il grafico qui sotto). E anche questo propende per lo storno.<\/p>\n

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      MORALE 1:<\/strong>\u00a0avremo uno storno prima o dopo a gennaio e febbraio e poi ce la giochiamo. La resistenza dell\u2019economia USA sembra propendere per una stabilit\u00e0 \/ ribasso graduale dei tassi fino a fine 2024. E quindi sono convinto che avremo un buon 2024 in Borsa. Con la classica pausa estiva. Da settembre in poi non mi esprimo visto che avremo le elezioni USA e se il semestre precedente le elezioni \u00e8 positivo quello successivo di solito no o almeno cos\u00ec dicono.<\/p>\n

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      Poi per il 2025 aspettiamo il Natale 2024, che gi\u00e0 fare previsioni di congestione gennaio-febbraio 2024 e recupero fino a giugno \u00e8 davvero tanto.<\/p>\n

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      MORALE 2:\u00a0<\/strong>Discorso a parte \u00e8 l\u2019Italia: sar\u00e0 sempre peggio e la lista dei titoli in tromba sar\u00e0 sempre pi\u00f9 ridotta. Chi non vuole tradare l\u2019estero purtroppo si deve attrezzare perch\u00e9 se continua cos\u00ec tra 12 mesi faremo solo nasdaq.<\/p>\n

      Anche Babbo Natale legge l’Indipendente di Borsa:\u00a0<\/u><\/strong>guarda qui ! E tu cosa aspetti ?<\/p>\n

      Cogli al volo la\u00a0promozione Natale 2023<\/strong>\u00a0e se\u00a0ti abboni 1 mese ti regaliamo il nostro best seller<\/u><\/strong><\/p>\n

      Non lasciarti scappare l’offerta \u00e8 valida solo\u00a0fino al 7 gennaio 2024<\/u><\/strong><\/p>\n

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