{"id":433,"date":"2016-11-29T22:47:28","date_gmt":"2016-11-29T21:47:28","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/?p=433"},"modified":"2016-11-30T07:46:03","modified_gmt":"2016-11-30T06:46:03","slug":"etf-invece-che-obbligazioni","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/2016\/11\/29\/etf-invece-che-obbligazioni\/","title":{"rendered":"ETF INVECE CHE OBBLIGAZIONI"},"content":{"rendered":"

Non c\u2019\u00e8 solo la strada delle obbligazioni per seguire la direzione del rialzo dei tassi di interesse oltre Oceano. Anche con gli Etf si pu\u00f2 viaggiare sulla stessa rotta, in particolare grazie ad alcuni replicanti proposti su Borsa Italiana da poco tempo. Lorenzo Raffo<\/strong>, noto giornalista finanziario, spiega su www.lombardreport.com<\/a> come fare per sfruttare questa situazione.<\/p>\n

Corporate frn con copertura del cambio<\/span><\/strong><\/p>\n

L\u2019emittente francese Amundi<\/strong> ha ampliato la propria gamma di prodotti riferiti alle obbligazioni corporate lanciando sul mercato italiano una nuova classe dell\u2019Etf floating rate Usd Corporate, con copertura del cambio Usd\/Eur<\/strong> (Isin FR0013141462). Ha l\u2019obiettivo di replicare, il pi\u00f9 fedelmente possibile, l\u2019indice Markit iBoxx Usd Liquid Frn Investment Grade Corporates 100, indipendentemente dal trend rialzista o ribassista. La commissione annuale (Ter) \u00e8 pari allo 0,20% annuo e i proventi sono capitalizzati: non \u00e8 quindi prevista la distribuzione di dividendi. Specialista a garanzia della liquidit\u00e0 dello strumento in Borsa Italiana, nel rispetto degli obblighi di quote minime esposte (pari a 7.000) e differenziali massimi dei prezzi \u201cbid\/ask\u201d (pari all\u20191,5%), \u00e8 Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale. L\u2019indice sottostante offre un\u2019esposizione rappresentativa al mercato dei titoli a tasso variabile (\u201cfloating rate note\u201d, frn) di tipo \u201cinvestment grade\u201d, denominati in Usd, detenendo fino a 100 bond altamente liquidi, emessi da societ\u00e0 di Paesi sviluppati.<\/p>\n

Perch\u00e9 sceglierlo<\/strong><\/p>\n

Questa classe di Etf con copertura del rischio di cambio risponde alla domanda degli investitori per un\u2019esposizione che combini la protezione in caso di un aumento dei tassi d\u2019interesse e contro la volatilit\u00e0 delle valute, con una migliore potenziale performance. In un contesto di mercato caratterizzato da tassi bassi e aspettative rialziste, le obbligazioni a tasso variabile consentono agli investitori di limitare l\u2019esposizione a movimenti del costo del denaro. I \u201cfloating rate note\u201d hanno, infatti, un basso grado di reazione del prezzo ai tassi d\u2019interesse, poich\u00e9 il valore nominale delle loro cedole ne segue l\u2019evoluzione.<\/p>\n

Come si muove <\/strong><\/p>\n

Non ci si attenda grandi performance da questo Etf, almeno nel breve periodo, ma allo stesso tempo non si tema in correzioni rilevanti, perch\u00e9 i titoli frn si muovono poco, restando vicini alla pari, data la stretta correlazione con i tassi di interesse. Dall\u2019esordio a giugno a 50 euro su Borsa Italiana, l\u2019Etf Floating rate Usd Corporate <\/strong>\u00e8 salito finora solo di 0,50 punti, ma ha potenzialit\u00e0 di sovraperformare quando i tassi aumenteranno realmente. La liquidit\u00e0 \u00e8 ottima e gli scambi regolari, con un trend in continua crescita.<\/p>\n

I Treasuries inflation fino a 10 o oltre 10 anni<\/span><\/strong><\/p>\n

Ubs Etf<\/strong> quota a Borsa Italiana da gioved\u00ec 10 novembre due nuovi Etf sui titoli di Stato Usa con \u201cduration\u201d definita e legati ai Tips, titoli del Tesoro Usa indicizzati all\u2019inflazione. Nel dettaglio i prodotti sono:<\/p>\n

Ubs Barclays Tips 1-10 (Usd) A-dis<\/strong> (Isin LU1459801434), che replica l\u2019indice Barclays Capital US Government 1-10 Year Inflation-Linked Bond: include 24 Treasuries indicizzati all\u2019inflazione con una duration compresa tra 1 e 10 anni e un flottante di almeno 250 milioni di dollari.<\/p>\n

Ubs Barclays Tips Us 10+ (Usd) A-dis<\/strong> (Isin LU1459802754), che replica l\u2019indice Barclays Capital US Government 10+ Year Inflation-Linked Bond: include i Treasury Inflation-Protected Securities con una \u201cduration\u201d di almeno 10 anni e un flottante minimo di 250 milioni di dollari.<\/p>\n

Perch\u00e9 sceglierli<\/strong><\/p>\n

Coprono dal rischio inflazione negli Usa e quindi proteggono un eventuale portafoglio a tasso fisso espresso in tale valuta, consentendo di cavalcare anche un ulteriore rafforzamento del dollaro sull\u2019euro. Tuttavia occorre tenere conto di questo fattore, poich\u00e9 se l\u2019investimento fosse costruito in un obiettivo di lungo periodo \u00e8 inevitabile che le fluttuazioni del biglietto verde si farebbero sentire. Prevedono lo stacco dividendi due volte l\u2019anno.<\/p>\n

Come si muovono <\/strong><\/p>\n

Troppo corta la loro vita per dare un giudizio sui trend, finora al rialzo ma su un arco temporale di nemmeno un mese. Lo \u201cspread\u201d massimo ammesso \u00e8 dell\u20191% per il primo e dell\u20191,5% per il secondo, con un commissionale (Ter) annuo dello 0,20% in entrambi i casi. Per ora gli scambi sono stati inevitabilmente modesti.<\/p>\n

L\u2019abbinata giusta<\/span><\/strong><\/p>\n

Con due soli Etf (uno riferito ai tassi variabili e uno agli \u201cinflation\u201d) si pu\u00f2 seguire quello che sar\u00e0 il \u201cleit motiv\u201d del 2017, ovvero rialzo dei tassi e dell\u2019inflazione oltre Oceano. Con due sebbene ne abbiamo presentato tre, perch\u00e9 cos\u00ec facendo \u2013 e con l\u2019\u201cfrn\u201d a cambio protetto \u2013 ci si garantisce un buon paracadute da quanto potr\u00e0 avvenire negli Usa e dagli effetti inevitabili anche in Europa. Nella coppia degli \u201cinflation\u201d per ora \u00e8 consigliabile l\u2019Ubs Barclays Tips 1-10, probabilmente pi\u00f9 reattivo ai movimenti di breve periodo del costo della vita negli Usa. <\/em><\/strong>\u00a0\u00a0<\/strong><\/p>\n

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