{"id":5601,"date":"2026-06-19T16:57:04","date_gmt":"2026-06-19T14:57:04","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/?p=5601"},"modified":"2026-06-19T16:57:04","modified_gmt":"2026-06-19T14:57:04","slug":"tecnologia-siamo-gia-in-bolla-oppure-siamo-soltanto-nella-fase-adulta-del-rialzo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/trading\/2026\/06\/19\/tecnologia-siamo-gia-in-bolla-oppure-siamo-soltanto-nella-fase-adulta-del-rialzo\/","title":{"rendered":"Tecnologia: siamo gi\u00e0 in bolla oppure siamo soltanto nella fase adulta del rialzo?"},"content":{"rendered":"

Quante aziende tech sono raddoppiate negli ultimi dodici mesi? Una risposta a questa domanda arriva dal grafico qui sotto:<\/p>\n

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Source: @pauldejong_<\/p><\/div>\n

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Il grafico misura una cosa molto semplice: la percentuale di societ\u00e0 tecnologiche che, su base annua, stanno guadagnando pi\u00f9 del 100%. Cio\u00e8, quante aziende tech sono raddoppiate negli ultimi dodici mesi.<\/p>\n

Oggi siamo intorno al 35%.
\n\u00c8 tanto? S\u00ec.
\n\u00c8 una follia storica? No.<\/p>\n

Nel passato abbiamo visto punte ben pi\u00f9 violente: 78% nel 1983, 68% nel 2000, 52% nel 2021, solo per citare alcuni episodi. E ogni volta, quando la febbre saliva troppo, il mercato prima o poi presentava il conto.<\/p>\n

Ma attenzione: il grafico non dice \u201cvendete tutto domani mattina\u201d. Il grafico dice una cosa pi\u00f9 sottile, e quindi pi\u00f9 utile: il comparto tecnologico \u00e8 tornato in una fase di forte partecipazione speculativa.<\/p>\n

Non salgono soltanto i soliti giganti. Salgono molte societ\u00e0. E quando molte societ\u00e0 tech raddoppiano in dodici mesi, vuol dire che il mercato sta comprando crescita, narrativa, aspettative, intelligenza artificiale, margini futuri e sogni di utili ancora da dimostrare.<\/p>\n

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Il punto non \u00e8 vedere negativamente il rialzo. I grandi trend nascono sempre cos\u00ec: prima sembrano cari, poi sembrano carissimi, poi diventano impossibili da comprare, e infine tutti si convincono che non possano pi\u00f9 scendere.<\/p>\n

Il problema nasce l\u00ec. Quando il prezzo smette di essere un numero e diventa una fede.<\/p>\n

A mio avviso questo grafico \u00e8 una spia gialla sul cruscotto. Non \u00e8 ancora il rosso fuoco delle grandi euforie terminali, ma non \u00e8 nemmeno il verde tranquillo dei mercati depressi in cui nessuno vuole comprare nulla.<\/p>\n

Siamo in una zona in cui bisogna continuare a seguire il trend, ma con disciplina chirurgica: stop loss, size corretta, selezione, niente innamoramenti, niente \u201cquesta volta \u00e8 diverso\u201d. Perch\u00e9 in Borsa \u201cquesta volta \u00e8 diverso\u201d \u00e8 spesso la frase che si pronuncia cinque minuti prima di scoprire che era tutto uguale alle altre volte.<\/p>\n

Il mercato tecnologico resta forte. Ma proprio perch\u00e9 \u00e8 forte, va rispettato. E rispettare un mercato forte significa una cosa sola: cavalcarlo finch\u00e9 sale, ma senza dimenticare dov\u2019\u00e8 l\u2019uscita.<\/p>\n

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