{"id":7914,"date":"2017-10-02T13:38:15","date_gmt":"2017-10-02T13:38:15","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/wallandstreet\/?p=7914"},"modified":"2017-10-02T13:38:15","modified_gmt":"2017-10-02T13:38:15","slug":"il-pasticciaccio-delle-coop","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.ilgiornale.it\/wallandstreet\/2017\/10\/02\/il-pasticciaccio-delle-coop\/","title":{"rendered":"Il \u00abpasticciaccio\u00bb delle Coop"},"content":{"rendered":"

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Di recente sul Giornale<\/em> vi abbiamo descritto la pericolosa situazione dei\u00a09 miliardi di risparmi\u00a0affidati dai soci delle\u00a0Coop<\/a>\u00a0alle proprie mutue con il prestito sociale<\/strong><\/span>. In materia\u00a0la\u00a0Banca d’Italia<\/strong>\u00a0non ha poteri di vigilanza perch\u00e9 le cooperative sono soggette alla supervisione del ministero dello sviluppo economico.<\/p>\n

Da un punto di vista finanziario, osserva Fabio Accinelli<\/strong>, esperto di diritto dei mercati, \u00ab\u00e8 interessante porre l\u2019accento sul fatto che i tassi pagati dalle\u00a0Coop agli associati sono di molto inferiori ai rischi reali che essi corrono<\/strong><\/span>\u00bb\u00a0e che\u00a0\u00abse le Coop potessero emettere un prestito obbligazionario sul mercato, i tassi che esse dovrebbero pagare sarebbero di almeno due o tre volte pi\u00f9 alti<\/strong><\/span>\u00bb. A livello giuridico, aggiunge, il prestito non \u00e8 una raccolta pubblica di risparmio bens\u00ec \u00e8 un istituto classificato come \u201clegittimo\u201d: ovvero remunerativo per i soci, organizzato e controllato da una regolamentazione rigorosa quanto attenta alla quale, per\u00f2, mancano le garanzie in atto per una raccolta pubblica<\/strong><\/em>. Banca d’Italia ha messo alcuni paletti, tra i quali il pi\u00f9 evidente \u00e8 che il prestito sociale non superi di tre volte il patrimonio netto della Coop a cui si riferisce.<\/p>\n

\"++<\/a>Ed \u00e8 proprio il patrimonio netto, come vi abbiamo raccontato sul Giornale<\/em>, a vacillare perch\u00e9 decurtato dalle svalutazioni inerenti alcuni investimenti finanziari come quelli effettuati dalle Coop in Mps<\/strong> e Carige<\/strong>. Per quanto riguarda Siena, ad esempio, Unicoop Firenze<\/strong> si\u00a0\u00e8\u00a0costituita parte civile nel processo penale in atto, avviando contestualmente una causa civile per risarcimento danni pari a 260 milioni, valore individuabile negli aumenti di capitale sottoscritti. Vi sar\u00e0 una prima udienza presso il Tribunale di Firenze ad ottobre. Secondo Accinelli, \u00able\u00a0Coop dovranno attuare una svalutazione con conseguente rafforzamento del proprio patrimonio, soluzione giuridica attuabile attraverso strumenti di legge che potranno consentire di restare nel parametro indicato da Banca d\u2019 Italia con un rapporto di uno a tre tra patrimonio e prestito sociale<\/strong><\/span>\u00bb.<\/p>\n

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\"Coop<\/a><\/p>\n

Altro discorso \u00e8 il caso Unipol<\/strong>: qui ci troviamo di fronte ad un valore di borsa 5 volte superiore a quello della capogruppo\u00a0Unipol Gruppo Finanziario<\/strong>. Tutto ruota attorno al ruolo di Holmo<\/strong>, holding di riferimento delle\u00a0Coop ed altres\u00ec azionista di Finsoe<\/strong>, societ\u00e0 che a sua volta con il 31,4% controlla di fatto Unipol Gruppo Finanziario. Per le cooperative di consumo riunite nella holding la minusvalenza \u00e8 solo latente, il problema sussisterebbe se fosse imputata a bilancio. Per il momento, la strategia attuata da molte cooperative \u00e8 quella di ridurre l’esposizione al prestito sociale, cos\u00ec come non \u00e8 stato raro il caso di forme di \u00absolidariet\u00e0 interna\u00bb con le pi\u00f9 grandi che effettuano prestiti alle pi\u00f9 piccole<\/strong><\/span>. L’obiettivo \u00e8 evitare il ripetersi di crac<\/strong> come quelli della Coop Muratori<\/strong> di Reggiolo\u00a0(raccolti 49 milioni e restituiti 19) e ella Coop Orion<\/strong>,\u00a0(5 milioni\u00a0raccolti e 2\u00a0restituiti), mentre restano in bilico le situazioni della Cooperativa di costruzioni Di Vittorio di Fidenza, della Coopsette<\/strong> e della Unieco<\/strong> di Reggio Emilia.<\/p>\n

Secondo Accinelli, la bolla scoppier\u00e0 \u00abdopo le\u00a0prossime elezioni politiche\u00bb<\/strong><\/span> perch\u00e9 \u00e8 altamente improbabile che il Pd<\/strong>, speso collaterale al mondo delle cooperative rosse, si faccia trascinare in basso nei sondaggi da questo pasticciaccio. Non a caso, gli ultimi scampoli di legislatura saranno dedicati anche a una legge di riforma del prestito sociale<\/strong><\/span>.\u00a0\u00abA conti fatti, come sempre, a perdere saranno i risparmiatori italiani<\/strong><\/span>\u00bb, conclude l’esperto.<\/p>\n

Wall & Street<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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