Ah, Esprinet, quel nome che rimbalza tra le scrivanie degli investitori come un flipper impazzito. Con il bilancio 2025 appena pubblicato, il Gruppo leader nel Sud Europa per la distribuzione high-tech sembra volerci dire: “Guardate quanto siamo bravi, ma attenti a non inciampare sui numeri!”.

ANALISI REDDITUALE:

Esprinet ha registrato ricavi da contratti con clienti pari a 4.292,1 milioni di euro nel 2025, segnando un incremento del 4% rispetto ai 4.141,6 milioni di euro del 2024.

L’EBITDA adjusted si attesta a 69,7 milioni di euro, mentre il risultato netto è di 20,2 milioni di euro. Sembra che Esprinet abbia saputo navigare tra le insidie del mercato, mantenendo il margine commerciale lordo in crescita del 3% rispetto all’anno precedente. Tuttavia, il margine percentuale è rimasto pressoché invariato.

Pro e contro? Se da un lato la crescita dei ricavi è un segnale positivo, dall’altro la stabilità dei margini percentuali e la lieve crescita dell’EBITDA possono far storcere il naso a chi cerca performance più audaci.

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ANALISI PATRIMONIALE:

Passiamo ora al lato patrimoniale, dove la partita si gioca sul campo delle immobilizzazioni e del capitale circolante. Il bilancio consolidato presenta una Posizione Finanziaria Netta (PFN) negativa per 43,8 milioni di euro.

La solidità finanziaria del gruppo appare comunque robusta, grazie a una gestione oculata del capitale circolante e a un ciclo di durata ridotto. Tuttavia, il debito verso i fornitori e le passività correnti restano una spada di Damocle, pronte a colpire in caso di incertezze economiche.

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VALUTAZIONE INVESTIMENTO:

I punti di forza sono evidenti: la leadership nel Sud Europa e un mercato spagnolo che continua a performare bene.

Ma attenzione, perché anche i rischi sono dietro l’angolo. La stabilità dei margini, un mercato italiano ancora debole e l’incognita geopolitica potrebbero minare le ambizioni del gruppo. Confrontando Esprinet con il settore, la posizione è competitiva, ma non certo senza sfide.

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