Obbligazionario Asia: come operare una saggia decisione di investimento

Questa settimana abbiamo scandagliato le tabelle “Migliori Fondi” e “Migliori ETF” alla ricerca delle migliori opportunità ed è impossibile non notare una tendenza in atto da diverso tempo: le tabelle, così come i portafogli si stanno svuotando e molti lettori ci domandano perché spariscono i valori di ETI.

Come abbiamo dettagliato nella nostra pagina Wiki: https://rendimentofondi.it/contenuti-rendimentofondi/eti/ l’indicatore ETI può non essere presente in tabella unicamente per i seguenti motivi:

1 lo strumento ha uno storico inferiore ai 5 anni

2 un anno all’interno dei 5 passati ha chiuso in negativo.

Questo a totale garanzia che gli strumenti che hanno un valore di ETI, siano veramente i migliori della categoria. È ovvio che in questi momenti sono pochissimi i fondi che soddisfano in pieno i requisiti per entrare nel gotha dell’ETI.

Non facciamo previsioni con il pendolino su quando finirà questa rinnovata fase di crisi, né se il famigerato rally di Natale a questo punto si verificherà o meno.

Ci limitiamo a leggere le evidenze del nostro modello e, da qualche settimana, le tabelle “Migliori Fondi” stanno segnalando nuovi ingressi su diversi fondi con sottostante obbligazionario Asia.

 Intervista al responsabile reddito fisso di Pictet

Secondo Raymond Sagayam, Chief Investment Officer – Fixed income di Pictet Asset Management, l’obbligazionario asia in questo momento rappresenta una buona opportunità di investimento per i seguenti motivi:

• I bond asiatici sono altamente decorrelati con il resto dei mercati globali.
• Le valute asiatiche in questo momento sono sottovalutate essendo trattate a livelli storicamente minimi.
• Il 70% delle emissioni obbligazionarie dell’area è in mano ai residenti.
• L’inflazione in questo momento è al 2.4%, il valore minimo dal 2009.
• I flussi di capitali verso la regione potrebbe continuare ad aumentare significativamente nei prossimi anni; solamente negli ultimi due anni, secondo una analisi del Fondo Monetario Internazionale, gli afflussi di capitali sono quintuplicati.

Continua Sagayam: “Vantando rendimenti interessanti e bassa volatilità, le obbligazioni della regione rappresentano un investimento strategico per coloro che ricercano un buono livello di reddito e diversificazione.”

 Grazie alle grandi risorse di liquidità e il basso debito, si ritiene che le società asiatiche siano in una posizione migliore in termini di solvibilità degli interessi.

Ormai da un decennio a questa parte, le obbligazioni denominate in Remimbi hanno dato rendimenti costantemente superiori rispetto a quelle delle altre regioni, per questo è un mercato in costante crescita.

Nuove emissioni BOND ASIA

Ovviamente diventerebbe troppo pericoloso per un risparmiatore acquistare direttamente una obbligazione in Remimbi, per questo i fondi di investimento e gli ETF diventano strumenti essenziali per il risparmiatore.

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 Templeton Global High Yield A EUR LU0300743944 

Tornando all’osservazione delle tabelle su RendimentoFondi.it, si noterà che praticamente tutti questi fondi che investono in questo particolare asset non presentano, alcun valore di ETI. In questo momento, gli unici ad avere un valore di ETI, comunque inferiore a 10, sono i Templeton:

TEMPLETON ASIAN BONDS

Analizziamo un grafico a titolo di esempio: il Templeton Global High Yield A EUR LU0300743944, illustrato nel grafico sottostante.

Templeton Global High Yield A EUR LU0300743944

Dall’osservazione grafica si evince che si tratta di un fondo dalla volatilità accentuata, non certamente per demeriti del gestore, ma a causa della volatilità intrinseca del sottostante.

Se osserviamo il comportamento del Trendycator, nei primi due rialzi avrebbe prodotto comunque un buon utile, intercettando tempestivamente i profondi ribassi che si sono manifestati dopo il segnale di uscita.

La terza evidenza LONG (Trendycator verde) non avrebbe mai prodotto un ingresso in posizione, perché dal giorno in cui ha cambiato colore il fondo non ha mai superato quel massimo.

Oggi abbiamo un nuovo potenziale segnale di ingresso, e qualunque sarà l’esito finale, sappiamo di aver fornito al lettore tutti gli strumenti idonei a operare una saggia decisione di investimento.

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