In questo articolo analizzeremo un interessante pattern di compressione della volatilità noto come NR4 (Narrow Range 4). Applicheremo questa metodologia al future sull’oro (GC), uno degli strumenti più liquidi e ampiamente negoziati al COMEX. Per comprendere al meglio lo sviluppo che affronteremo successivamente, è importante sottolineare che la sessione di questo strumento va dalle ore 18:00 alle ore 17:00 del giorno successivo, secondo l’orario di New York.

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Come funziona il Pattern NR4 di Toby Crabel e quali segnali fornisce nel trading

Il pattern NR4 (Narrow Range 4) è stato ideato da Toby Crabel, noto trader e autore, famoso per le sue ricerche sulla volatilità e sulle strategie di breakout. Si tratta di un pattern di compressione della volatilità relativamente semplice da individuare.

La logica del pattern è quella di identificare una barra (o candela) il cui range, calcolato come differenza tra massimo e minimo, sia il più stretto rispetto alle ultime tre barre. Questa compressione del range indica una riduzione della volatilità, che potrebbe precedere forti movimenti direzionali del prezzo.

Sviluppo di una strategia breakout sull’oro basata sul Pattern NR4

Per sviluppare una strategia utilizzeremo un time frame a 60 minuti seguendo le regole originali proposte dall’autore. Dato che dopo la formazione di un NR4 ci si attende generalmente un movimento direzionale, l’approccio più efficace suggerito dall’autore è quello di una strategia breakout.

In particolare, la strategia entrerà in posizione alla rottura di livelli precisi, identificati dalla barra con il range più stretto: se il prezzo supera il massimo di questa barra, verrà aperta una posizione long, mentre se rompe il minimo verrà aperta una posizione short. Tuttavia, aggiungeremo un’ulteriore condizione, utilizzando una media mobile semplice a 20 periodi come filtro direzionale. Prenderemo infatti segnali long soltanto quando il prezzo sarà al di sopra della media mobile, e segnali short soltanto quando sarà al di sotto. In questo modo, nel caso in cui nella barra successiva vengano rotti entrambi i livelli, verrà preso in considerazione solamente l’ingresso nella direzione del trend principale indicato dalla media mobile. In questa maniera si evitano falsi segnali come quello mostrato in Figura 1.

Gli ingressi saranno limitati a uno al giorno, e tutte le posizioni saranno chiuse al massimo entro la fine della sessione, configurando la strategia come prettamente intraday. Per gestire adeguatamente il rischio ed evitare outlier (valori anomali) durante lo sviluppo, imposteremo sia uno stop loss che un take profit di 2.500 dollari.

Backtest della strategia con Pattern NR4 sul future dell’oro: risultati dal 2010 al 2025

Analizzando l’equity line mostrata in Figura 3, relativa al periodo compreso tra l’inizio del 2010 e oggi, si osserva una crescita decisamente positiva, con un net profit che supera i 260.000 dollari. L’andamento complessivo dimostra che il pattern NR4 ha portato ottimi risultati, seppur con una fase di drawdown prolungato tra il 2019 e il 2023.

La Total Trade Analysis, visibile in Figura 4, evidenzia un average trade pari a circa 64 dollari. Nonostante la strategia sia ben bilanciata tra lato long e lato short (in termini di average trade), purtroppo questo valore non risulta sufficiente per coprire i costi operativi come lo slippage e le commissioni. Questo aspetto limita l’applicabilità della strategia in live trading, ma rappresenta comunque un buon punto di partenza.

Affinamento della strategia tramite ottimizzazione degli orari di trading

Fino a questo punto, la strategia è stata testata sull’intera sessione di contrattazione, ma può avere senso valutare se sia più efficace operare solo in determinati orari. In Figura 5 è visibile il risultato dell’ottimizzazione dell’orario di inizio della finestra operativa. Notiamo che i risultati migliori si ottengono scegliendo le prime ore della sessione, che ricordiamo inizia alle 18:00 (orario di New York). A questo punto, scegliamo come inizio della finestra operativa le 21:00, un orario che consente al pattern di formarsi in modo più coerente evitando l’utilizzo di barre ancora appartenenti alla sessione precedente.

Per quanto riguarda invece la fine della finestra operativa, l’analisi riportata in Figura 6 mostra che terminare di operare alle 11:00 (sempre orario di New York) apporta miglioramenti significativi in termini di net profit, drawdown e average trade. Anche gli orari circostanti confermano la bontà di questa scelta, suggerendo una certa robustezza del risultato ottenuto.

Risultati della strategia sull’oro con pattern NR4 dopo l’ottimizzazione della finestra oraria

Dopo aver implementato la finestra operativa con inizio alle 21:00 e fine alle 11:00 (ora di New York), i risultati migliorano sensibilmente. Come evidenziato in Figura 7, l’equity line risulta molto più regolare. Il drawdown, pur presente, è stato ridotto in maniera significativa rispetto alla versione precedente della strategia. Il net profit inoltre è passato da circa 260.000 dollari a circa 300.000 dollari.

Analizzando la nuova Total Trade Analysis in Figura 8, si nota un incremento dell’average trade, passato da circa 64 dollari a oltre 88 dollari. Si tratta di un miglioramento importante che conferma la validità dell’aggiunta della finestra operativa.

Nonostante ciò, anche questo valore non è ancora sufficientemente capiente da sostenere i costi operativi di uno scenario reale. Tuttavia, l’incremento rappresenta un chiaro segnale che la direzione intrapresa è promettente e costituisce un ottimo punto di partenza per ulteriori sviluppi.

Conclusioni sull’applicazione del Pattern NR4 di Crabel al trading breakout sul future dell’oro

I risultati ottenuti confermano che il pattern NR4, se utilizzato con criterio e applicato a uno strumento come il future sull’oro, può produrre performance davvero interessanti. Ancora una volta si dimostra che, in seguito a una compressione della volatilità, è probabile assistere a una fase di espansione del prezzo, e sfruttare questo fenomeno con una logica di breakout risulta un’ottima scelta.

A questo punto, per rendere la strategia ancora più robusta e con un average trade abbastanza capiente da essere pronta per il live trading, si potrebbero intraprendere diverse strade: ad esempio, ottimizzare lo stop loss e il take profit rispetto al valore predefinito di 2.500 dollari, ottimizzare il periodo della media mobile che abbiamo impostato a 20 prendendo così un valore standard, oppure esplorare se esistono giorni della settimana in cui il pattern funziona meglio rispetto ad altri. Ma per oggi è tutto, lascio a voi questo compito.

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Alla prossima,

Andrea Unger